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這大概是我最常被問到的幾個問題之一了，
在為什麼資產配置如此重要？這篇文章，
我提出資產配置的方式與ETF的優勢後，
有幾位認真的讀者自行找出了投入美國股市的 ETF：
VTI 與 SPY (我在文章中的舉例為 VOO)，
今天我就來幫大家分析 VTI、VOO 與 SPY，
這三者之間有何不同。
繼續看下去.....
VTI、VOO、SPY追蹤指數的差異
這三隻 ETF 長期下來有著 8 - 12 % 的年化收益，
非常適合長期投資。
首先，我們先找出這三者追蹤指數的差異，
VTI 追蹤的則是 CRSP US Total Market 指數，
VOO 與 SPY 追蹤的是 S&P 500 指數。
先來看 S&P 500 和 CRSP US Total Market 這兩個指數的差別，
S&P 500 指數 為統計美國上市的 500 個大型股，
指數採樣面廣、代表性強、精確度高。
CRSP US Total Market則包含了
美國大型、中型、小型上市公司的股票。
可以說，VTI 比 VOO、SPY 投資的標的更多，
所以想要完整追蹤美國股市的投資人， VTI 非常適合你們。
但是，為什麼包含我自己在內，
有另一部分人願意投資在 VOO 與 SPY 上呢？
我們要先弄清楚 S&P 500 指數，
到底夠不夠代表＂美國股市指數 CRSP US Total Market＂，
用指數重疊分析(紫線與藍線)，
發現兩者報酬率幾乎一模一樣 (差距僅為 0.2 %)。
事實上，S&P 500 指數佔了美國股市市值的 80 %，
因此說他能代表美國股市，也不為過。
VTI、VOO、SPY管理費用、流動性差異
搞清楚 VOO、VTI、SPY 這三者追蹤指數的差異後，
接下來我們來看最重要的部分：
管理費上的差異。
我將這三種的管理費做成表格方便大家觀看：
年管理費低廉的 VOO，持有越久成本越低。
可以發現，以管理費來說，VOO 大勝 SPY，
所以回報率比較高，這兩者追蹤的指數都一樣，
對普通人而言，
這 2 者間直接選 VOO 就可以了。
為什麼說對普通人而言呢？
因為 SPY 是成立已久的 ETF，
市值比年輕的 VOO 多了兩倍，
相對流動性與買賣差的差距會比較小
(事實上 VOO 的流動性也相當大，
買賣價頂多差個 0.01 而已)。
但除非你投入的金額有千萬級別，
不然是可以忽略買賣差，
直接選擇VOO，享受低廉的管理費。
VTI、VOO、SPY投資產業差異
從上面的橘色 Excel 表格可以看出，
VOO 成立於 2010 年，還不到10年，
單以過去 5 年回報率來看，VOO比VTI好，
這可能是因為這幾年美國科技股是美國牛市上漲的領頭羊，
(有興趣的讀者可以搜尋 納斯達克100指數ETF，代號QQQ)，
未來我仍看好科技股，
但保險一點的作法還是我一直強調的分散投資，
也就是投入整個美國股市的 VTI。
VTI、VOO、SPY比較後的結論
SPY 的資產規模逐年下滑
首先先講 SPY，
他的管理費無法與 VTI、VOO 相比，
導致資金近年大量流出至 VOO 與 VTI。
另外，由於成立的較早，
他採用的是舊型的 ETF 結構，
簡單說就是有些操作會受到限制，
這可能也是造成他報酬率不及其他兩者的原因之一。
所以，我們最後會在 VTI 與 VOO 之間做比較，
兩者都投入於美國股市，
前者在科技業上的投資稍微重一點，
後者投資的標的相對分散一些，
要如何選擇，就依照你的需求而定了。
另外補充一點，
也要注意你所使用的平台，
購買VTI和VOO的手續費是否有差異。
但由於這與他們的本質無關，
因此我放在最後提醒。
利益揭露：
本人持有文中舉例VOO份額，
未來不排除持續買入或賣出，
本文不構成任何投資建議。
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原文標題：ETF買下全世界：投資美國股市的三支ETF：VTI、VOO、SPY到底差在哪？
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