(五年前剛回台北時，脫離學生身分，第一次看排隊的公車站 - 蔡誠圃 拍攝)

 

簡化股市投資過程

年化報酬 26% 的定存股

在剛邁入投資的領域時

會發現最大的困難不是儲蓄本金

而是自己其實並沒有機會看盤

但有時一個利空事件發生，來不及即時砍單

很可能就會吐回好幾個月的獲利

所以，大多數的投資人都在找

像是定存一般的投資方式

可以每年只通知一次

然後就看到利息進帳

所以才這麼多人研究定存股的部分

也因此，我們小組開始測試

有沒有辦法把獲利模式簡化成跟定存股一樣

於是，透過季報公佈的資訊時選股、換股

我們整理了一套年化報酬有 26 %的選股模式

一起看下去吧！

 

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實際上，季報提供的資訊

最能檢視持股體質好壞

因為季報上提供的資訊

毛利率、營業利益率、稅後純益、EPS等

能有效地看出公司營運的狀況

所以每到季報前後，投資人會檢視持股，汰弱留強

主力也會針對財報優良的公司有所佈局

(尤其是財報數字創新高的個股)

所以，這個策略的執行面上，也跟隨季報數字

5/15、8/14、11/14 三日季報全數公佈時出脫持股

在盤後選股，並於 5/16、8/15、11/15 時買入標的

而後面以下會就 3 個面向，跟大家分享

1. 選股設定的條件

2. 回測出的報酬率 26 %

3. 下實單的追蹤

 

一、季報定存股

選股設定的 4 條件

1. 季線之上

季線是主力的防守點之一

在季線之上的，買盤進場的意願也會較高

所以我們選擇季線之上的個股

 

2. 成交量 > 1000 張

因為成交量過小，表示市場較冷清

而正在上漲的股票，買氣一定會比較熱絡

通常成交量會在 1,000 張以上

熱門股更可能破萬張，所以條件設定上

至少要大於 1,000 張的個股

 

3. 稅後純益創 5 年新高

稅後純益如果能長期維持高水準

這代表企業產品較好，以及經營能力較強

以台積電(2330)為例，可以明顯從下圖看出

稅後純益都維持在 30 %以上

這表示每 100 元營收，就有 30 元的獲利

(圖片擷取自 追訊)

 

4. 取 Top 10 低價

取【Top 10 低價】的原因

是因為在同樣的時間區隔、策略

【Top 10 高價】回測總報酬只有 120.2%

【Top 10 低價】回測的總報酬卻達 1497.1%

所以這邊我們以【Top 10 低價】作為最後的篩選

 

二、條件歷史回測 12 年

平均年報酬率達 26 %

注意：與大盤有一定連動性

景氣不好仍會影響績效

回測時間：2006/01/02 - 2017/12/29 (12 年)

從下圖中可以看到整個策略回測下來

跟大盤還是有一定的關聯性

在景氣不好的金融海嘯來臨時

2008 年的負報酬甚至超過 -40 %

但整體而言，執行的時間夠長的狀況下

整體平均年化報酬仍然有 26 %

 

三、實單追蹤成效

Q1 報酬為 7.28 %

投入總成本： 1,000,000

其中保留約 5 %本金

做為備用金及換股日調度用

在 5/15 第一次季報公佈時

選出 10 檔股票，並以收盤價掛單在隔日買入

後續只有追蹤，不換股操作

 

 8/14 結算時

本次進場實單報酬 7.28%

從下圖可以看到，6/27 跌破季線、半年線時

整體投組的報酬，仍有 8.14 %

但當加權指數 7/10 跌深時，連帶侵蝕報酬

導致整體投組報酬只剩 2.99 %

但後續整理結束，確立多頭走勢後

 

至 8/14 Q2財報公佈，投組的報酬率達 7.28 %

8/14 更換持股，8/15 將再次掛單追蹤

 

下實單心得

與主動交易的最大不同點是

因為在一開始，選擇低基期的個股操作

導致投組的個股相對抗跌

在大盤方向不明確時

仍有辦法以較少的獲利 / 損失 離場

而中途因為測試需求，需要紀律進出場

都是記錄看報酬，而沒看盤

(就算跌還是要等季報出爐才能更換持股)

後來的整體報酬確實有出乎意料

因為有些個股，不但自己不會選

不看盤的績效竟然在Q1-Q2財報之間

3 個月有 7.28 % 的報酬

與 0050 約 7 %的年化報酬相比

是蠻值得期待的策略實測

好奇【季報定存股】後續的朋友們

可以持續追蹤我們的更新哦！

 

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