台股

日經指數重返5萬點大關，國內日股ETF應聲上攻，多檔標的創下掛牌新高。市場風格由防禦轉向積極，資金重新聚焦日本商社與高盈餘題材。在美元維持強勢背景下，日圓相對疲軟，匯率因素又為出口企業添增外溢利多。在基本面層面，今年第三季財報揭示，AI半導體、IT服務與再生能源等新興板塊表現出色，同時五大商社透過加

日本股市一舉突破5萬點大關，日經指數單日飆升近千點，市場氛圍瞬間由觀望轉為樂觀，國內日股ETF紛紛刷新掛牌新高，投資人信心明顯回溫。在企業財報亮眼的驅動下，AI 半導體、IT 服務、金融及建築材料板塊成為多頭主力；五大商社透過食品、基礎建設、機械、醫療等非資源業務的積極佈局，有效對沖中國產能過剩帶來

美國商品期貨交易委員會首度允許現貨加密資產合約於註冊期貨交易所掛牌，代表川普政府加速推動數位資產主流化。此舉在一波海外交易所爆雷後，點燃市場對監管透明度與本土交易環境的渴求，也在投資人心中製造新的波動預期。近期市場波動加劇，投資人面臨利率高懸、美元強勢的雙重壓力，使股市與債市傳統配置效益趨於分化。在

開場（Hook）：美國CFTC首度放行現貨加密資產合約，標誌數位貨幣正式納入聯準會監管延伸範疇，市場情緒由觀望轉趨樂觀。發展（Context）：在海外交易所風暴頻傳之際，CFTC藉由准許已註冊期貨交易所掛牌現貨合約，強化透明度與投資人保護；同時，國會GENIUS、CLARITY等法案加速立法進程，凸

環境鉅變之下，五檔債券ETF最新配息資訊成市場焦點，尤其短天期美債ETF 00859B 本次年化配息率躍上6%，凸顯資金在避險需求與收益追求間的新動向。當聯準會政策路徑尚未明朗、美元持續走強，而全球股市波動加劇，資金由高風險資產流向低敏感度、短存續期的美債工具；00937B、00792B、00793

近期台股在屢創新高後進入整理格局，盤面震盪加劇，讓不少投資人開始減碼高風險部位，轉而追求穩健收益。根據投信投顧公會統計，10月國內投信發行基金總規模從9月底的10.5兆元增至10.9兆元，其中貨幣型基金表現最為突出，單月吸金力道推動淨值成長4.9%，規模突破1.21兆元，且在前十大熱銷產品中就佔據五

對沖大師阿克曼近期警示，整體加密貨幣市場因比特幣與其他代幣大跌，觸發大規模強制平倉與追繳保證金，這股風暴正透過部分槓桿投資者的資產組合，轉化為對房利美（Fannie Mae）與房地美（Freddie Mac）股價的急迫拋售壓力。原本與加密市場毫無關係的兩家政府支持企業，如今股價波動卻與比特幣同步，技

近期台股、美股接連登高，投資人趁勢獲利了結，導致投信發行的股票型及被動式台股ETF在8、9月大規模撤資，前九月單月皆呈現逾百億淨流出。儘管10月整體資金止血轉為淨流入，卻主要流向對波動敏感度低的貨幣市場基金，以及靈活調整的主動式股票ETF。根據投信投顧公會統計，截至10月底，三個月來投信基金合計流出

波士頓聯儲行長Susan Collins於11月22日公開表示，美國聯準會目前採取的「中度限制性」利率水準，正好在抑制通膨和防範就業市場過熱之間取得平衡。她認為，儘管勞動市場已略顯放緩，但失業率尚未出現明顯上升，就業成長也集中在醫療與休閒服務等領域，尚不足以說明需要立刻降息。除非未來數據顯示失業率大

富邦投信自11月24日起，推出全新的「富邦美國傘型基金」，底下分為三檔子基金：追蹤標普500指數、追蹤NASDAQ-100指數，以及國內首檔採季配息的標普500 ETF（009814），單位面額10元，三者最低申購額度均為新台幣1萬元，讓有心分散投資國際市場的投資人更容易參與。 在美股持續成為資金