台股昨（23）日寫下歷史新頁，大盤指數一度突破「32K」大關，終場收在31,961點，外資單日買超232億元，其中聯發科(2454)成為外資回補重點，單日買超張數高達9,517張，推升股價收在1,630元的新高價位。儘管大盤創高，投信法人操作卻呈現對作態勢，連續賣超聯發科，形成土洋法人在籌碼面上的激烈角力。

根據最新市場數據與交易資訊，台股在元月行情帶動下，週線連五紅，單週成交量創下歷史紀錄。輝達執行長黃仁勳即將訪台的消息，進一步激勵AI相關供應鏈表現。聯發科作為千金股指標，在昨日的漲勢中扮演關鍵角色，不僅股價刷新近期高點，更帶動整體IC設計族群氣勢。然而，投資人需留意大盤年線乖離率已高，加上投信持續調節，籌碼面的多空分歧將是短期觀察重點。

在市場反應方面，聯發科股價強勢表態，單日大漲反映外資對其後市的信心，但也引發了部分獲利了結的賣壓，特別是來自投信與官股行庫的調節動作明顯。雖然AI伺服器與雲端服務業者（CSP）資本支出的預期對產業有利，但市場對於高資本支出商業模式的雜音仍存，這使得聯發科在享有高估值的同時，也面臨市場對其現金流與獲利實質轉化能力的檢視。

後續觀察重點在於下週美國超級財報週的結果，以及外資買盤的延續性。由於聯發科股價已進入高檔區，外資是否能持續大舉加碼，或是轉為短線獲利了結，將直接影響股價續航力。此外，投信何時停止賣超，以及技術面上是否出現乖離過大的修正壓力，都是投資人近期需密切追蹤的關鍵指標。

聯發科(2454)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

身為台灣IC設計龍頭的聯發科，在半導體產業佔有舉足輕重的地位，市值已達2.6兆元。根據最新公佈的2025年12月營收數據，單月合併營收來到512.66億元，年成長率高達22.99%，月成長亦有9.32%，顯示年底拉貨動能強勁。累計近期營收表現，9月與12月皆繳出超過兩成的年增率，反映公司在網通與手機晶片業務上的競爭力依然穩健，營收爆發力為股價提供了扎實的基本面支撐。

籌碼與法人觀察

籌碼面呈現典型的「土洋對作」格局。截至2026年1月23日，外資單日大舉買超9,517張，扭轉了先前的調節態勢，顯示外資對後市看法轉趨積極；反觀投信法人則站在賣方，單日賣超1,392張，且已連續多日調節。主力動向與外資同步，近一日主力買賣超高達7,926張，買超力道強勁。值得注意的是，官股行庫近期也持續站在賣方，1月23日賣超3,004張，顯示在股價創高之際，內資傾向逢高獲利了結，投資人需留意內外資籌碼換手的穩定度。

技術面重點

觀察截至2026年1月23日的技術指標，聯發科股價收在1,630元，強勢突破近期整理區間。從近60日走勢來看，股價已站上所有均線之上，且呈現多頭排列，顯示短多氣勢強盛。然而，股價在短時間內急漲，與月線（20MA）及季線（60MA）的乖離率逐漸擴大，短線上有過熱疑慮。量能部分，配合外資大買出現攻擊量，若後續成交量能維持在20日均量之上，有利於消化高檔賣壓；反之，若量能萎縮或出現長上影線，則需提防漲多回檔的修正風險。

總結

綜合分析，聯發科近期受惠於基本面營收亮眼及外資強力回補，股價創下新高，技術面呈現強勢多頭格局。然而，籌碼面上投信與官股逢高調節的動作不容忽視，加上短線乖離偏大，可能引發震盪。建議投資人後續密切關注外資買盤延續性及成交量變化，並留意美國財報週對AI供應鏈的連動影響，作為操作依據。

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