進入年末，隨著核心通膨數據逐漸回落，高盛判斷美國聯準會（Fed）在12月會議中下調聯邦基金利率25個基點幾無懸念。市場預估，緊縮周期的終點正在靠近，若12月果真如期降息，投資人可望在資金成本下降之際，重新布局風險性資產。高盛進一步披露，其「基準情境」內，Fed將在2025年9、10、12月連三次降息

近期金融市場的劇烈震盪，多半源自投資人對貨幣政策路徑的反覆猜測。入秋以來，市場一度押注聯準會年底前大幅降息，風險性資產因此大漲；然而，隨著降息機率自四週前的近百％滑落至不到四成，股市迅速回吐漲幅，尤其是對利率變動敏感的週期股與科技、非必需消費品類股承壓，家得寶（Home Depot）即因盈利表現平淡

近期金融市場的劇烈震盪，多半源自投資人對貨幣政策路徑的反覆猜測。入秋以來，市場一度押注聯準會年底前大幅降息，風險性資產因此大漲；然而，隨著降息機率自四週前的近百％滑落至不到四成，股市迅速回吐漲幅，尤其是對利率變動敏感的週期股與科技、非必需消費品類股承壓，家得寶（Home Depot）即因盈利表現平淡

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近期金融市場的劇烈震盪，多半源自投資人對貨幣政策路徑的反覆猜測。入秋以來，市場一度押注聯準會年底前大幅降息，風險性資產因此大漲；然而，隨著降息機率自四週前的近百％滑落至不到四成，股市迅速回吐漲幅，尤其是對利率變動敏感的週期股與科技、非必需消費品類股承壓，家得寶（Home Depot）即因盈利表現平淡

聯準會官員近期釋出鴿派訊息，市場將12月降息機率大幅推升，美股因此止跌回穩，同時為短天期美國公債帶來買盤。考量12月1日量化緊縮（QT）將正式收官，以及美國政府預算爭議落定後釋出流動性，投信業者建議投資人關注短天期美債ETF，一方面於股市起伏間具避險效果，另一方面亦能鎖定目前利率水準下較佳的票息收益

近期金融市場的劇烈震盪，多半源自投資人對貨幣政策路徑的反覆猜測。入秋以來，市場一度押注聯準會年底前大幅降息，風險性資產因此大漲；然而，隨著降息機率自四週前的近百％滑落至不到四成，股市迅速回吐漲幅，尤其是對利率變動敏感的週期股與科技、非必需消費品類股承壓，家得寶（Home Depot）即因盈利表現平淡

近期受到美國失業率攀升，以及年底聯準會是否降息未明，帶動全球債市出現波動，美國公債殖利率小幅走低，多數債券價格呈現下跌。儘管如此，根據美銀引用EPFR資料，截至11月19日當週，三大債券類別依然吸引資金：投資級企業債基金淨流入59.5億美元、非投資等級債基金流入12.4億美元，新興市場債基金流入14