新聞快訊

今年以來，受中美貿易摩擦以及聯準會動向左右，海外資金對美元風險的防護需求曾一度飆高，但自4月川普公布龐大關稅清單後，避險策略增速反而顯著放緩。市場參與者指出，這種降溫現象為美元止跌反彈提供了空間，美元指數自6月底以來已回升近4%。根據BNY Mellon的統計，年初客戶投資美元資產時，幾乎未做對沖；

在日本新任首相高市早苗推出大規模支出計畫，同時施壓日本央行維持寬鬆貨幣政策下，上週日圓與日本公債價格同步下跌，投資人擔心資本流出。一般而言，債券殖利率走高有助支撐本國貨幣，但此番日圓反倒貶值，類似2022年英國「特拉斯危機」期間的資金逃逸現象。雖然當前日本擁有資金盈餘、英國則長期赤字，兩者市場動盪的

美國聯準會在近期不斷在偏鴿與偏鷹之間調整立場，讓市場對明年降息幅度充滿疑問；同時，白宮也對快速寬鬆不斷施壓。回顧歷史，自1933年以來，當總統與Fed主席私下互動密切時，央行多半最終會妥協降息。10月例會上，Fed先降息25基點至3.75–4.00%，卻由主席鮑威爾在會後紀要重申謹慎觀點，使得貨幣市

近月來，美國四大雲端及AI平台業者為了加速興建AI專用資料中心，罕見地紛紛轉向公開債市融資，推升企業債供給量驟增。自今年9月起，Alphabet透過公開債券籌資約25億美元，Meta再募30億美元、Oracle募集18億美元，緊接著亞馬遜也發行15億美元債券，唯有微軟尚未加入此潮。若加計Meta與B

英國投資信託過去150年以穩健配息為賣點，如今在多重因素交織下，或將擺脫長期折價的陰霾。本季度市場平均折價仍逾13%，為近三十年最嚴重，但若利率走軟、政府鼓勵國內資金投入股市，以及行動派股東壓力同步發酵，估值或可逐漸回補。今年英國中型股指數FTSE 250僅上漲4.3%，相較FTSE 100的17%

今年以來，金價已經飆升逾五成，原本最大買家多半來自中國與其他新興市場的中央銀行，以及散戶和ETF熱錢。但市場注意力卻忽略了一個異常強勁的買家──加密貨幣穩定幣發行商Tether。根據Jefferies的統計，僅上半年迄9月底，Tether就為旗下USDT和金本位代幣XAUt累積116公噸實物黃金，市

近期，受到第三季企業財報優於預期的激勵，全球股票型基金已連續九週出現資金淨流入，單週金額達約44.3億美元，較前一週略增。根據LSEG Lipper統計，4,448家大中型企業第三季利潤年增15.66%，遠超市場預估的8.23%，科技業雖然領軍，但多數行業均展現韌性。儘管如此，MSCI世界指數仍下探

近年面對美元、歐元等西方貨幣資產遭到凍結，俄羅斯中央銀行積極在境內黃金市場增強買賣規模，以支援國家財富基金（NWF）的預算儲備需求。官方指出，自2023年起，預算儲備已剔除西方貨幣，僅以人民幣與黃金為資產組成，目標比重分別為60%與40%。 由於全球金價上揚，俄國國內金市流動性顯著改善，央行得以在

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隨著企業第三季獲利強勁成長，美國股票型基金已連續第五周迎來資金淨流入。在截至11月19日的一周內，這類基金吸金約43.6億美元，幾乎是前一周9.65億美元流入的四倍。投資人將目光集中在16.3%的季增獲利上，遠超市場預估的4.9%，對市場信心帶來明顯支撐。儘管如此，標普500指數曾因科技股拋售與就業