耕興(6146)董事長黃文亮昨日在尾牙活動中指出，目前在手訂單較去年第三季大幅成長98%，成長動能主要來自最新的5G旗艦手機、企業級AP及AI筆電。公司更宣佈已完成全球首件取得美國FCC認證的WiFi 8核心晶片測試專案，協助聯發科(2454)Filogic 8000系列順利通過關鍵測試，展現其在檢測領域的技術領先地位。

耕興看好「戶外5G + 室內WiFi 8」的雙模混合趨勢，認為WiFi 8將是未來實體AI終端的關鍵基礎設施。由於WiFi 8對系統穩定度與多裝置運作要求提升，測試流程複雜度顯著增加，掌握先機將有助於承接全球網通廠的大量訂單。此外，針對北美客戶，耕興將於2025年第四季至2026年第一季持續擴充美國實驗室產能，以應對在地研發的5G案件需求。

受到基本面利多消息支撐，市場對其技術護城河維持高度關注。觀察近期交易狀況，耕興股價在消息公布前夕已呈現穩健走勢，23日收盤價來到172.5元。雖然外資近期買賣互見，但隨著高階網通檢測需求明確，加上遞延的AI筆電檢測訂單開始發酵，法人圈開始重新評估其營運爆發力。

後續投資人需觀察AI筆電檢測訂單的實際貢獻度，以及今年第四季WiFi 8新機種上市後的營收轉化率。另需留意美國實驗室擴產後的折舊費用是否影響短期毛利率，以及5G R18版本架構帶來的測試時數增長，是否能如預期反映在未來的月營收數據上。

耕興(6146)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

耕興身為台灣規模最大的手機EMC/Safety認證實驗室，市值約175.8億元。根據最新數據，2025年12月合併營收為3.8億元，年增1.34%，整體表現平穩。雖然近月營收波動不大，但隨著5G AI手機導入複雜的R18架構、WiFi 7企業級AP換機潮，加上前述在手訂單大幅增長98%的利多，營運展望具備顯著的成長潛力。

籌碼與法人觀察

觀察籌碼動向，截至2026年1月23日，外資單日買超16張，收盤價172.5元。值得注意的是，近5日主力買賣超佔比達16.2%，顯示特定買盤在利多公布前已積極介入。雖然近20日主力整體仍呈賣超狀態，但短期內買賣家數差呈現負值（-28），顯示籌碼有從散戶流向大戶的趨勢，籌碼集中度提升有助於短線股價支撐。

技術面重點

截至1月23日，耕興股價收在172.5元，近期呈現顯著的V型反彈格局。股價自1月初低點155元起漲，目前已成功站回月線與季線之上，短中期均線呈現多頭排列。從量價結構來看，近期上漲多伴隨量能溫和放大，顯示買盤承接意願轉強。目前股價逼近去年11月初的前波高點區間（約180元），短線需留意乖離率是否過大，以及量能是否能持續維持以消化前波套牢賣壓。

總結

綜合來看，耕興受惠於在手訂單翻倍與WiFi 8技術領先優勢，基本面轉強訊號明確。技術面上，股價經歷修正後展現強勁反彈力道，籌碼面主力近期轉買，配合消息面利多，有利於股價表現。投資人後續宜密切追蹤AI終端產品上市後的實際營收轉化率，以及挑戰前高時的量能變化。

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