統一投顧

電子零組件 -毅嘉(2402)
電子零組件手機類股，轉型衝刺汽車軟板業務
毅嘉(2402)舉辦第四季法說會，公布第三季自結財報，
營收 27.71 億元，衰退 12.4%QOQ，成長 7.9%YOY，
EPS 0.89 元(先前預估 0.91元)，小幅低於預期，
第三季

老字號旅行社-鳳凰(5706)
受惠歐日圓貶，郵輪梯次增，Q4觀光業淡季否極泰來?

研究部對鳳凰短期營運持中性的看法，
預估 2014 /2015 年 EPS 分別為 2.32 元與 3.06 元，
主要是考量

輪胎大廠 正新(2105)-天然橡膠走跌，輪胎廠原料採購優勢擴大
橡膠工業
正新為全球第九大輪胎製造廠，預估2014 年營收1311.96 億元，衰退1.42％YOY，
毛利率上修至27.48％，稅後EPS 上修至4.81元。
預估2015 年營收1329.82 億元，成長1

電子零組件-谷崧(3607)
塑膠零件模具製造專家，
擺脫衰退中相機、遊戲機產業，改變產品主軸

谷崧(3607) 3Q 手機持續受惠 SHARP 及 APPLE 訂單增加，
九月營收走高，整體獲利較第二季大幅成長。

其他-必勝(8418) 新加坡工程設備租賃商，
積極佈局亞太地區，開拓東南亞市場
F-必勝上半年營運陷入低迷，但隨著新加坡 Thomson Line 捷運工程開始動工，
機具需求明顯轉強，可望帶動下半年營收及毛利率回穩；

霹靂(8450.TT) - 未來成長動能待觀察，評價偏高
文創產業
霹靂10 月7 日由興櫃轉上櫃，承銷價150 元，初次評等給予中立，
理由：(1)雖然下半年獲利回溫，但推估全年稅後淨利仍小幅衰退，
預估2014 年稅後淨利1.74 億元，-2.9%YoY；
(2)霹

大立光 (3008.TT) - 九月營收再創新高，成長動能持續強勁
電子–光電
公司公布九月營收46.24 億元，成長16.7%MOM，成長74.3%YOY，優於研究部先前預估，
優於預期的狀況主要在於iPhone 6Plus鏡頭單價高，需求暢旺。
以2014 年

貿易百貨-全家(5903)
北京、東莞展店稀釋獲利，鬆餅搶救冰品淡季
全家(5903)持續以二代店型及霜淇淋銷售帶動人氣消費，
且中國全家轉虧為盈，帶動 2014 年 EPS 6.27 元(原估 6 元)。
預期中國全家因規模經濟，華東地區的獲利貢獻度提升，
預估 2

電子通路- 敦吉(2459)
產品組合優化，新通路持續開發，
帶動今明年獲利成長

1H14 營收比重為通路佔 67%、製造佔 26%、驗證佔 7%，
但獲利結構則是以製造和驗證事業群為主，

電子半導體-日月光(2311)
2015年 Apple 手錶上市，穿戴式科技，搶得先機!


日月光下半年在指紋辨識 SiP 及 WiFi module 放量出貨下，
預估 3Q、4Q 營收分別季增 13.4％、15.7％，