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【我們想讓你知道】
由於國際物價上漲，台灣在此壓力下也必須面臨嚴重的通膨，而一個好的投資標的為減緩物價高漲造成的損失，報酬率至少要高過通貨膨脹率，但應該要買哪一個金融商品呢？投資的心態又該如何調整？
文／Money錢
現金絕對不是一個好的投資標的
如果你想要投資，有沒有想過，以長期的角度來看，什麼資產可以讓你的財富持續、安全、穩定、有效率的增長呢？是現金嗎？恐怕不是，因為有通貨膨脹的因素存在，通膨會讓你的錢在不知不覺中變得沒有價值。我們以通膨率 2% 來算，如果你有 1 枚 30 年前留到現在的 1 元硬幣，現在這 1 元硬幣變成了 0.54 元，只剩一半的價值。也就是經過 30 年，這1塊錢的購買力下跌了將近一半，很明顯地，現金不是好的投資標的。再舉個跟生活相關的例子，30 年前茶葉蛋賣 5 塊錢一顆，現在便利商店一顆要賣 10 塊錢，同樣的 5 塊錢，現在只能買半顆茶葉蛋而已，你如果想要買一整顆就必須再多付出一倍的錢，這就是通膨減損了錢的購買力。那黃金呢？上一期的專欄，我們曾經拉出過去 30 年的黃金價格走勢圖來看，持有黃金 30 年來大概增值了 2.7 倍，換算年化報酬率大約是 3% 再多一點點，只比平均通膨的 2.58% 高一點，顯見黃金雖然有保值的作用，但增值的效果卻是奇差無比。在目前貧富差距越來越大，薪資成長不易，一般家庭財務普遍不足的情況下，黃金也不是一個好的投資標的。
巴菲特價值投資核心在紀律投資
那要投資什麼才有持續且穩定的增值效果？答案是股票。這恐怕跟大部分投資人的認知有很大的落差，因為股票總是大漲大跌，風險極高，怎麼可能是好的投資標的？那是因為投資人總把目光放在單一個股上，一家公司的漲跌就決定了他的投資成果，當然會大起大落。但是如果我們不去看單一公司股票，而是看整個市場，以美國 S&P 500 指數為例，在過去 30 年的歷程中，增值超過 10 倍以上，年複利率大約是 8% 左右，只要每年 8% 的報酬率，就可讓資產在 30 年翻 10 倍，可見複利效果有多大。
巴菲特選股能力無法複製 但紀律可以
我們這裡談的投資是一種選市不選股的概念，你也可以把它看成是一種價值投資。講到價值投資，相信大家第一個想到的是巴菲特，因為他讓「價值投資」這個名詞舉世聞名。過去 60 多年來，他所管理的資產因為運用價值投資策略而一直維持著穩定的績效。巴菲特的價值投資策略是挑選一家質優且價值被低估的公司，長期持有它。這一個動作持續不斷做，讓他的管理績效長期維持高且穩定的表現，也讓投資人稱他為「股神」。但其實巴菲特的價值投資，最可貴的核心價值不僅是他的選股能力，更是投資紀律，也就是長期投資＋堅守紀律，可惜投資人多想模仿他的選股能力，而不是投資紀律。不幸的是，一般人根本不具備如同股神般的判斷能力，也沒有豐富的資源可以對一家公司進行長期且深入的追踪研究，所以根本無法複製巴菲特的價值投資策略。
長期投資＋堅守紀律 擁有穩定績效不會太難
其實經過幾十年的自由貿易與全球化之後，全球市場就如同一個規模極大的單一市場，而這個市場裡的每個人、家庭、企業、甚至是國家，都無時無刻且方向一致地在追求文明生活與財富極大化，它讓全球市場就像是一項價值被低估的資產，把所有人的力量集合起來，就能推動經濟成長。只要長期持有它，我們就能參與全球的經濟成長，過程當中雖然有小部分的市場會失敗，但大部分的市場都會成功，所以就形成了全球經濟成長的長期向上趨勢，這不就是價值投資嗎？而一般的投資人只要追隨這一股成長動力，就能輕鬆獲得穩定的資產增值。價值投資法的 3 個核心價值是：經濟成長、長期投資及堅守紀律。投資人該模仿的不是選股能力，因為一個好的且價值被低估的投資標的早已經建置好在等著我們，只要我們接受市場的成長與規律，努力學習長期投資＋堅守紀律的投資心法，那麼要擁有像巴菲特一樣的長期穩定績效，並不會太困難。
盯住目標不看短期波動 必能有好結果
價值投資的另一個重要原則是鎖定目標。只要盯著目標往前走，你就不會走偏，這裡的目標指的是人生價值的展現，例如買房、送子女出國念書、提早退休等的人生財務目標，你要盯著的是遠方的目標，而不是眼前的投資波動。打個比方，投資就像開車一樣，新手上路總是盯著眼前的方向盤看，開起來左搖右晃；而經驗豐富的人則是盯著遠方的目標，所以總能開在一條直線上。投資如果只是看短期的波動，容易進退失據，追高殺低；真正的投資老手則是盯著財務目標的進度，只要達成率有按部就班的往前進，最終總能得到好的結果。
找到自己的財務目標並努力遵守
好的投資標的，不是現金，也不是黃金，是經濟成長，而股票市場正是長期經濟成長的顯示器！投資人應該認清一個事實，巴菲特不是神，他之所以能有如此優異的績效，一方面是因為他擁有豐富的資源可以掌握市場機會，二來是因為他堅守投資紀律。我們多數人都沒有這樣的資源及能力，所以不必費心去做自己做不到的事。既然全球市場已經提供我們一個具有長期投資價值的標的，我們只要擁抱市場，再努力學習長期投資及堅守紀律，盯住財務目標，相信離我們所期待的人生價值不會太遠！
長期謹守紀律投資，穩定報酬一定不難！
本文由 Money錢 授權轉載
（圖：shutterstock，僅示意 / 責任編輯：YuTing；內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）
