(圖/shutterstock)

 

 

 

 

在台灣沒什麼看見比特幣在使用，

不過在國外這新種「貨幣」可是吵的很兇。

這到底是明日之星，還是曇花一現的泡沫？

 

繼續看下去...

 

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一路漲的走勢

在評論之前先看比特幣目前為止的走勢，

從 2009 年以來，比特幣在近幾年才有明顯的漲勢，

兌換美元的價值急速狂飆，直到超過 5000 美元，

也讓許多人眼睛為之一亮。

 

 

要說明比特幣是不是泡沫之前，

先從幾個層次一一來介紹。

 

什麼是比特幣？

比特幣是由一個網路神秘人物創造出來的

網路貨幣遊戲規則，模仿黃金與貨幣的特性，

創造出許多可在網路上交換的一段數位號碼。

 

數位號碼

這號碼通常在數位世界當作貨幣一樣移轉，

為了確保價值，設計成類似黃金採礦一樣，

有總數限，並要透過電腦運算解決一些題目

才能拿到新的號碼，每段號碼都有彰顯的單位數，

隨著取得的單位數或號碼越多，就像黃金越來

越難開採一樣，要花更多時間運算才能取得。

這些號碼有個特性是當從一個人移轉到另外一個人

的帳戶時，會快速向所有人告知這件事，

所以大家都會清楚這些號碼目前轉到誰手中，

因為所有人都知道，所以也無從作假。

 

基於這樣的特性，

在網路上被創造當成網路世界的貨幣使用。

 

比特幣是貨幣嗎？

很多支持比特幣的人會說是。

但這個答案是模糊的，因為價值難以衡量。

以黃金為例，黃金的價值在於可以裝飾，可以

用來製作，但大部份的人是基於他的物理特性，

以及歷史的演化而給予它特別的定位。但既使是

黃金，也難以有人能合理的評估它彰顯的價值。

 

黃金價格的變化，

大多來自供需及經濟環境的改變。

比特幣在不容易抹煞，並且有限量的特質

做的跟黃金類似，但少了黃金歷史以來的支持。

當時間拉長，比特幣是否能夠一直受到人們的

關愛使用，還是未來會被陸續出現類似的

數位商品取代，這難以衡量。

 

 

比特幣能增值嗎？

很多支持比特幣的人，對這個問題也會說是。但

答案其實也是不確定的，因為增值的原因奇形怪狀

比特幣跟黃金一樣，本身不會孳息，

不像農田會產出穀物，債券會配發利息，

股票會配發股利。如果持有比特幣很長一段時間，

它還是那段號碼，不會越變越多。

因此比特幣的價值，

來自於市場上對他的需求。

而需求哪裡來？

基本上比特幣已經是個限額的產品了，

為什麼兌換實體貨幣的價格可以狂飆，

從幾美元到超過 5000 美元。

市場解讀比特幣兌換實體貨幣的價值不斷上升，

是因為在限量下需求不斷攀升。

相較於黃金，除了戰亂時代因為好攜帶而搶購之外，

很少看見有突然的大量需求，推升黃金的價格，

但比特幣的需求似乎另有來源。

 

網路快速移轉的特性

基於能在網路上快速移轉的特性，

比特幣似乎成了有特定目的人士，避免在

實體世界被追蹤金流下，移轉資產的便利工具。

 

當實體世界從換匯、匯款到交易收支全部限額、

追蹤、監控下，比特幣成為無限制網路世界能自由

進出各國的神奇商品，並且還可能兌換成各種貨幣。

 

比特幣是泡沫嗎？

不可諱言，比特幣結合了許多神奇特性，

包含區塊鏈不可抹煞的技術，以及限額的設計，

加上快速交易，能在數位世界自由移轉的便利性，

給予它很多發揮空間。

但最終，仍難以合理評估它的價值。

 

價值難以評估

既使比特幣能做到類似貨幣的移轉支付，

或類似黃金的長久保存，

但難評估它的價值在兌換 1 美元是合理，

或是兌換 5000 美元才是合理。

目前的合理價，是基於當下的需求，

或許還加上對於上漲的期待。但當市場背景轉變，

價值可能更高也可能一文不值。

 

潮水退了，就變垃圾

在我小時候，很流行一種卡通人物的塑膠片，

小朋友會兩兩互相對抗，輪流撥動塑膠片，

如果誰先把塑膠片壓在對方塑膠片上，

就能把對方的塑膠片取走。在熱潮時，

為了追求勝率最高個塑膠片，

小朋友願意犧牲點心錢出高價搶購，

或是用整袋的塑膠片換一個勝率高的。

但當熱潮過後，無論是什麼圖樣的塑膠片，

它就只是塑膠片，大多被整包被丟入垃圾桶中。

 

傳統貨幣就不是泡沫嗎？

當比特幣被質疑是不是泡沫時，

實體政府發行的貨幣，也會被拿來質疑，

難道美元就能衡量價值嗎?

台幣難道就不會變成一文不值，沒有人要用嗎？

 

貨幣價值來自於發行機構

這些質疑應該都是肯定的，如果台灣政府掛了，

台幣當然就沒價值，因此它能兌換的價值來自於

政府的支持。就像商家發行的點數或兌換卷，

在商家還能兌換下，點數就有價值，一但商家倒了，

那些點數跟兌換卷也就失去應有的兌換價值。

 

比特幣通常定位成擺脫政府毒手，

把權力還給社會大眾的新貨幣思維，

但我仍很難想像，在這樣的背景下，

是什麼力量或理論來決定這新貨幣價值的合理性。

 

 

儘管比特幣能兌換 5000 元美元

但它終究不是真的

 

 

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本文由 投資客日誌 授權轉載，
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