安聯投信觀察，近期市場震盪加劇，安聯收益成長基金-AM穩定月收類股(美元)淨值回落，今年以來小幅負報酬，但長年穩定配息的特性，凸顯當前環境下「穩健收益」與「下檔保護」的重要性。對追求資產配置與穩定現金流的投資人而言，這一週的訊號偏向防禦與多元配置，而非激進追價成長股。

安聯投信：震盪環境下的穩健收益甜蜜點

從安聯收益成長基金-AM穩定月收類股的走勢來看，2026年第一季淨值從約 8.58 緩步滑落至 8.16，短線回檔約 5%，但均線帶相對平緩，波動區間明確，屬於典型的震盪盤整，而非趨勢反轉。若把含息報酬拉長到十年視角，可以看到多數年份因為配息加總，總報酬明顯優於單純淨值變化，顯示收益型產品在時間拉長後，具備良好的資本利得與現金流雙重效果。

近年市場在通膨與利率高檔徘徊，股債反覆震盪，短期股市雖有題材行情，但拉回速度也快。這種情境下，安聯投信傾向的核心訊息是：不要只追逐短線漲幅，更要重視資產配置中「穩定配息」與「抗跌」的角色。從整體基金清單觀察，今年以來表現相對抗跌的，多集中在多元信用債、全球機會債、投資級公司債與收益型多重資產，搭配亞洲收益與高股息股票區域，可以在維持穩健收益的同時，參與新興市場與亞洲成長潛力。

在這樣的市場週期中，安聯投信的配置主軸，較偏向情境 C：震盪與不明朗。關鍵不在於壓注單一資產，而是用多元債券與收益型股債平衡，打造能「抗跌又能跟漲」的核心投資組合。

給投資人的操作建議：用穩健收益撐過震盪，再用成長基金放大資本利得

面對目前震盪卻尚未明確啟動降息的環境，投資策略上建議採取「股債搭配、定期定額為主、逢拉回分批加碼」的節奏，而不是單筆重押單一題材。

第一步，是先用收益型與債券型基金鎖住穩健收益的甜蜜點。當前多檔全球多元信用、非投資等級債與投資級公司債，殖利率水準仍具吸引力，一旦未來進入實質降息循環，價格與收益雙重修復的空間仍在。定期定額這類產品，能在震盪中持續撿便宜，平滑進場成本。

第二步，針對想追求資本利得的投資人，不必完全迴避成長與科技，但建議以「衛星配置」方式，將科技、AI或高成長股票基金比例控制在整體資產的一部分，並與收益型產品搭配，讓波動由整體組合吸收，而不是直接衝擊整體財富。

第三步，操作節奏以定期定額為主，搭配拉回時的小額單筆加碼。像安聯收益成長系列今年以來略為回檔，正是長線投資人檢視持有比重並考慮逢低加碼的時間點。透過安聯投信多元基金組合，同時兼顧資產配置與長期持有，在不確定的市場裡，讓現金流與資本利得都能穩健累積。

⭐ 精選基金深度點評

1. 安聯收益成長基金-AM穩定月收類股 (C0025051)

今年以來小幅負報酬，但從歷年含息績效與規律月配紀錄來看，長期仍具穩健收益特性。現階段淨值自高點拉回，對追求穩健收益與下檔保護的投資人，是適合利用定期定額與逢低加碼，鎖定未來利率反轉與資本利得修復的核心標的。

2. 安聯多元信用債券基金-AT累積類股 (C0025132)

今年以來報酬僅小幅震盪，呈現低波動特性，適合當作債券配置中的中樞。多元信用債能分散單一產業與單一評級風險，在市場對降息路徑仍反覆調整的情況下，有助平衡整體投資組合的波動，兼顧穩健收益與資產配置需求。

3. 安聯全球機會債券基金-AT累積類股 (C0025189)

今年表現接近持平，顯示在波動環境中具抗跌特性。全球機會債透過跨區域、跨產業與不同信用屬性的動態調整，掌握利差與利率變化帶來的機會，適合想在固定收益裡再提升彈性與資本利得潛力的投資人，作為核心債券部位。

4. 安聯投資級公司債基金-AT累積類股 (C0025246)

今年以來僅輕微回檔，反映投資級債在利率高檔期的防禦角色。相較高收益債，投資級公司債信用風險較低，在未來降息循環展開時，有機會同時受惠於收益與價格回升，是尋求穩健收益與保守資產配置投資人不可或缺的一環。

盤中資料來源：股市爆料同學會

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