隨美股科技板塊短期波動，Amazon(AMZN)將公布財報，雲端與AI投資受各大行力挺。分析師認為技術平台仍具長線增長潛力，2026年業績有望持續亮眼。

美股科技族群近期雖受獲利了結及資金輪動影響，市場投資氣氛有所波動，但Amazon.com(AMZN)即將發表的第四季財報仍受到華爾街分析師高度期待。根據LSEG最新預估，Amazon本次每股盈餘將達1.97美元、營收突破2113.3億美元，分別年增6%及12.5%。主因在於Amazon Web Services（AWS）雲端事業再展高速成長動能，預期Q4可望達21.4%增幅。分析師普遍指出，AWS長期深厚的供應鏈布局與非AI運算基礎建設，為Amazon創造持續競爭優勢。

Amazon面對生成式AI競賽，近年積極加碼投資基礎建設、資料中心及雲端算力。2025年資本支出預計達1250億美元，且持續成長。公司不斷強化與Anthropic、OpenAI等AI新創的合作。OpenAI甚至規畫7年內向Amazon採購高達380億美元雲端服務，雙方近期也研議於語音助理、電商場景展開技術深度結盟，助攻Amazon自家AI應用及Alexa服務差異化。Amazon同步強調，隨著Fresh與Go實體超市調整策略，集團將聚焦AI與數據導向零售新模式。

資本市場對Amazon雲端及AI長線佈局持續看好。Bernstein、德銀、UBS、BMO等機構皆給予Amazon高於大盤的買入評等，目標價普遍落在300至311美元，較市價有逾三成潛在漲幅。分析師指出，AWS雲端服務有望自2026年持續加速增長，而Amazon在電商、廣告及Prime Video業務皆蘊含高毛利，廣告收入預期將領漲各部門。分析師也補充，雖消費信心下滑、零售環境挑戰加劇，但Amazon拓展AI技術及多元媒體內容將持續支撐業績走升。

相較於市場對科技股高估值謹慎態度，Edward Jones投資策略主管認為，本波修正反映資金輪動，但基本面仍強健，尤其Amazon等科技巨頭正自過去輕資產模式過渡到重資產及高槓桿營運，雖短期估值與利潤壓力提升，但長期AI及雲端需求結構未變。策略建議投資人適度分散布局，善用科技、價值、週期型與國際市場機會。

綜觀分析，雖Amazon被質疑在AI領域較為落後，但四季報與產業加持將有望逐步化解市場疑慮。2026年隨AWS業績加速、AI基礎建設強化及廣告、零售創新，Amazon可望再度引領美股科技板塊走升。惟仍須留意全球宏觀環境、消費信心及競業威脅等潛在風險，投資人布局須謹慎觀察營運進展及產業趨勢。

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