記憶體模組大廠威剛(3260)今日公布最新自結損益，2025年全年稅前淨利首度突破百億大關，來到102.48億元，年增幅高達1.71倍，換算每股稅前盈餘約31.45元。受惠於記憶體報價上揚及結構性缺貨，威剛12月單月獲利表現強勁，單月稅前淨利達25.46億元，直逼第三季整季水準，展現驚人的獲利爆發力。

庫存策略奏效且受惠AI帶動記憶體量價齊揚

針對亮眼財報，公司指出關鍵在於精準的庫存管理。面對上游供應商供貨吃緊，威剛自2025年第三季起便加速採購，截至年底已大幅拉升庫存水位，確保能滿足策略性客戶需求。產業面因AI帶動三大原廠產能轉向DDR5與HBM，導致DDR4與DDR3供給減少，加上NAND Flash需求強勁，造成量價齊揚的有利局勢。

外資買盤回籠且主力籌碼大戶心態偏多

觀察市場反應，威剛近期股價維持高檔震盪，昨日收盤價來到314.5元。雖然投信近期調節動作頻頻，但外資買盤回籠，近兩日轉為買超態勢。法人普遍認同公司利用長約優勢取得貨源的策略，在報價上行循環中，低價庫存效益將持續發酵，支撐股價表現。

展望2026年供給吃緊且報價維持向上趨勢

展望2026年，威剛對整體市況維持正向看法。由於上游產能配置受限，DRAM與NAND Flash供給仍將處於相對吃緊狀態，預期報價走勢將維持向上。後續應持續追蹤原廠產能釋出進度以及AI應用擴散對記憶體實際需求的拉抬力道，若價格趨勢不變，營運有望再創新高。

威剛(3260)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

身為全球第二大記憶體模組廠，威剛在DRAM與NAND Flash領域具備強大議價能力。檢視營收數據，2025年12月合併營收達58.09億元，年成長高達101.21%，且連續多月創下歷史新高。這顯示在記憶體售價上漲循環中，公司的營收動能極強，配合庫存利益，本業獲利結構顯著改善。

籌碼與法人觀察

從籌碼面觀察，截至2026年1月23日，外資與自營商近期呈現買賣互見，但主力籌碼近20日買賣超佔比達4.7%，顯示中長線大戶心態偏多。雖然近5日主力籌碼略有鬆動，但1月23日單日主力大力回補1658張，帶動股價收在314.5元。值得留意的是，官股券商近期多站在賣方，投資人需觀察法人與主力買盤是否能持續消化調節賣壓。

技術面重點

就技術面而言，威剛股價自去年底起漲，短短三個月從200元附近強勢攻上300元整數關卡，目前均線呈現多頭排列。股價在創下319.5元新高後進行高檔整理，目前收盤價314.5元仍守穩在短中期均線之上。然而，短線漲幅已大，乖離率修正壓力存在，近期需關注成交量能是否能維持溫和放大，若量縮過快則不利攻堅，下檔支撐可觀察月線或近期整數關卡。

總結

威剛2025年獲利創高且庫存策略奏效，基本面動能強勁。展望2026年記憶體報價續揚，營運前景樂觀。惟股價短線漲幅已大，籌碼面雖有主力護盤但官股調節，投資人宜持續關注記憶體報價走勢及法人籌碼連續性，作為進出依據。

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