電子零件檢測大廠耕興(6146)於昨日尾牙宣布重大營運利多，董事長黃文亮表示目前在手訂單較去年第三季大幅成長98%。這波成長主要受惠於最新5G旗艦晶片、企業級無線基地台(AP)及AI筆電的檢測需求。公司看好WiFi 8結合實體AI將帶來殺手級應用，預期今年第四季起新機種上市將顯著帶動業績，此消息為近期平淡的營收表現注入強心針。

耕興在技術佈局上取得關鍵突破

日前已協助聯發科(2454)Filogic 8000系列晶片完成測試，成為全球首件取得美國FCC認證的WiFi 8核心晶片專案。公司指出，WiFi 8對系統穩定度與多裝置運作要求極高，測試流程複雜度大增，將是未來實體AI普及的基礎設施。此外，為因應北美客戶需求，公司將從2025年第四季至2026年第一季持續擴充美國實驗室產能，深化在地研發的5G專案合作。

市場反應方面

雖然耕興近期月營收表現持平，但訂單倍增的消息有望提振市場信心。觀察近期股價表現，隨著AI筆電檢測訂單發酵及高階網通檢測需求回溫，市場將重新評估其成長潛力。特別是5G AI手機導入R18架構後，強制性RF與效能性OTA測試時數大幅增加，這對檢測業者的毛利與營收均有正面助益。

後續觀察重點在於高額在手訂單轉換為實質營收的速度

投資人應留意今年第四季WiFi 8終端產品的上市進度，以及實體AI裝置「戶外5G + 室內WiFi 8」雙模混合應用的普及率。若美國實驗室擴產順利且產能利用率提升，將是支撐未來兩年營運爆發的關鍵指標，同時需關注同業在WiFi 8檢測領域的競爭狀況。

耕興(6146)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

耕興(6146)作為台灣規模最大的手機EMC與Safety認證實驗室，目前總市值約175.8億元，本益比約17.4倍。根據2025年12月數據，單月合併營收為3.8億元，年增率1.34%，近幾個月營收表現相對平穩，無顯著波動。然而，公司核心業務涵蓋無線網通及行動通訊產品認證，隨著高階檢測需求增加，雖然短期營收持平，但產業龍頭地位穩固，且具備高現金股利殖利率特性，交易所公告殖利率達5.9%。

籌碼與法人觀察

觀察近期籌碼動向，截至2026年1月23日，外資呈現小幅買超，當日買超16張，近10個交易日外資進出互見，但在股價回升過程中扮演支撐角色。主力動向方面，近5日主力買賣超轉正至16.2%，顯示短期主力資金有回補跡象，買賣家數差為負值也暗示籌碼趨於集中。不過，若拉長至近20日觀察，主力仍處於賣超狀態，顯示長線大戶尚未完全翻多，需留意上檔解套賣壓。

技術面重點

從技術面分析，耕興股價自1月初的波段低點155元附近展開反彈，截至1月23日收盤價來到172.5元。目前股價已站回短期均線之上，且近幾日成交量溫和放大，顯示低檔有承接買盤。以近60日區間來看，股價正試圖挑戰11月初的高點區域（約175-182元），此處為前波套牢區，壓力較重。短線需觀察量能是否能持續維持在20日均量之上，若量能萎縮恐導致攻勢停滯。技術指標方面，短線乖離率略微擴大，投資人應留意追高風險，下方支撐可觀察月線附近的支撐力道。

總結

耕興在手訂單翻倍的利多為未來營運提供想像空間，但基本面數據尚未顯現爆發性成長。技術面上股價反彈面臨前波壓力區，籌碼面主力雖短線回補但長線仍偏保守。建議投資人持續追蹤接下來的月營收是否如期反映訂單成長，並關注WiFi 8產品滲透率的實質進展。

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