電子零件檢測驗證大廠耕興(6146)於昨日尾牙釋出重磅消息，董事長黃文亮宣布目前在手訂單相較於去年第三季大幅成長98%，顯示訂單能見度顯著提升。這波成長主要受惠於最新5G旗艦晶片、企業級無線基地台(AP)以及AI筆電的檢測需求大增。耕興強調已完成全球首件WiFi 8核心晶片測試專案，這項技術突破不僅鞏固其產業地位，更為後續營運注入強勁動能。

公司進一步說明，訂單激增的關鍵在於技術規格升級帶來的測試複雜度提高。耕興日前協助聯發科(2454)新推出的Filogic 8000系列晶片完成關鍵測試，率先取得美國FCC認證。隨著WiFi 8與實體AI應用的結合，測試流程與時數顯著增加，加上耕興持續擴充美國實驗室產能至2026年首季，這將有助於承接更多北美品牌客戶在地研發的高階專案，進一步優化營收結構。

從近期營運數據觀察，耕興2025年12月營收為3.8億元，年增1.34%，整體表現維持穩健持平。然而，市場關注焦點已轉向公司揭露的鉅額在手訂單何時轉化為實質營收。雖然短期營收尚未出現爆發性成長，但隨著AI終端裝置採用「戶外5G + 室內WiFi 8」的雙模混合趨勢確立，市場預期高階網通檢測的剛性需求將在今年第四季至明年逐步發酵。

展望後市，投資人應密切追蹤新一代WiFi 8產品的上市時程以及AI PC的市場滲透率。耕興在5G與WiFi 8領域的技術護城河，使其在面對全球網通廠送測時具備優勢。值得注意的是，公司提及的AI筆電檢測訂單已開始發酵，若後續美國實驗室產能順利開出，將是推動2026年業績躍進的關鍵催化劑，投資人可持續留意相關訂單轉化率與毛利率變化。

耕興(6146)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

耕興身為台灣規模最大的手機EMC與Safety專業認證實驗室，在無線網通檢測領域具備龍頭地位。觀察近期營收表現，2025年12月合併營收為3.8億元，月增0.05%，年增1.34%，連續多月維持在3.7至3.8億元的區間，顯示本業營運相當穩健。雖然近期營收尚未隨訂單消息同步爆發，但穩定的現金流與高達98%的在手訂單成長率，為未來營運提供良好的下檔支撐與成長想像空間。

籌碼與法人觀察

觀察截至2026年1月23日的籌碼動向，外資與主力近期出現回補跡象。1月23日外資買超16張，主力買超41張，且近5日主力買超轉正為16.2%。值得留意的是，1月9日外資曾單日大買513張，顯示法人在股價回測低點時有佈局意願。從分點家數來看，1月23日買家家數(90家)少於賣家家數(118家)，在股價上漲且主力買超的情況下，顯示籌碼有從散戶流向特定大戶手中的跡象，籌碼集中度正在改善。

技術面重點

從技術面分析，耕興股價近期呈現顯著的V型反彈格局。股價自1月6日的波段低點155元一路推升至1月23日的172.5元，短線漲幅逾11%。目前股價已成功站上月線與季線，短中期均線呈現多頭排列。以近60日高點182元與低點155元觀察，目前價格位於區間中上緣，多方氣勢轉強。然而，成交量能是否能持續放大將是續攻關鍵，若量能不足，股價可能面臨前波高點182元附近的解套賣壓，短線需留意乖離過大後的技術性修正風險。

總結

耕興釋出在手訂單倍增的利多，確立了其在WiFi 8與AI檢測市場的領先優勢。雖然基本面營收目前尚處於高原穩定期，但籌碼面已有主力進場卡位，技術面亦走出反彈趨勢。後續觀察重點在於成交量能否溫和放大以消化前波壓力，以及檢測訂單在未來季度的實際貢獻度，建議投資人持續追蹤月營收是否開始反映訂單成長。

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