今日台股大盤在權值股領軍下強勢攻高，盤中一度觸及31,890點歷史新高，終場大漲499點收在31,746點。然而，水泥龍頭股台泥(1101)卻未能跟隨大盤漲勢，反而遭遇外資法人重手調節。根據交易所最新統計，外資今日雖在集中市場大舉買超192億元，卻將台泥列入賣超前十名榜單，單日賣超力道沈重，導致股價表現相對疲弱，成為指數創高過程中的弱勢指標。

進一步分析盤面籌碼動向，儘管外資今日買盤積極湧入權值電子與部分傳產龍頭，但對台泥的態度卻呈現截然不同的操作。數據顯示，外資今日將資金從面板、玻璃及水泥等族群撤出，其中台泥與友達、群創及其同業台玻一同遭到外資減碼。在市場資金高度集中於半導體與AI供應鏈的磁吸效應下，傳產權值股如台泥面臨資金排擠效應，外資單日大幅度的賣超動作，顯示法人對其短線看法轉趨保守，並未隨指數創高而同步加碼。

市場反應方面，在台股一片歡騰創新高之際，台泥股價走勢顯得格格不入。受到外資賣壓調節影響，台泥今日股價表現受到壓抑，未能站穩短均線之上。對比大盤今日強漲1.6%，台泥的逆勢下跌顯示出籌碼面的鬆動。投資人需留意，在指數高檔震盪過程中，資金對於個股的選擇性將更為嚴苛，缺乏業績題材或籌碼鬆動的個股，容易成為法人提款對象。

後續觀察重點在於外資賣超是否具有連續性。

由於台泥身為產業龍頭，過去常被視為防禦型標的，但近期外資操作心態明顯偏空。投資人應密切關注未來幾個交易日，外資是否由賣轉買，或是賣壓持續擴大。此外，需留意下方整數關卡的支撐力道，若外資持續提款，股價修正壓力恐怕尚未解除。

台泥(1101)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

台泥身為台灣水泥業龍頭及亞洲主要水泥廠之一，近年積極轉型綠能與循環經濟，但核心本業近期表現受到挑戰。根據最新公布的營收數據，2025年12月合併營收為142.19億元，雖較上月略有回升，但年增率仍呈現負成長14.04%。回顧第四季表現，10月與11月營收年減幅度分別達14.69%與20.49%，顯示營收動能明顯趨緩。在營收連續多月年減的情況下，本業獲利能力是否能維持穩健，以及轉型效益何時能具體貢獻在財報數據上，將是市場評價基本面的核心關鍵。

籌碼與法人觀察

籌碼面近期呈現法人明顯調節的態勢，尤其是外資動向最為關鍵。截至2026年1月22日，外資單日大幅賣超台泥高達37,249張，創下近期單日最大賣超紀錄。觀察近十個交易日，外資多數時間站在賣方，包括1月13日與1月20日分別賣超1.5萬張與1.4萬張，累計賣壓沈重。雖然自營商與官股在部分交易日有零星護盤動作，例如投信與自營商今日合計賣超幅度相對較小，但仍難敵外資龐大的提款壓力。主力買賣超數據亦顯示，1月22日主力大賣15,997張，籌碼集中度渙散，短線籌碼流向對多方極為不利。

技術面重點

截至2026年1月22日，台泥收盤價為25.70元。從日K線觀察，股價近期在25.00元至26.20元區間震盪整理。今日的一根黑K棒吞噬了前幾日的反彈幅度，且收盤價跌破5日與10日均線糾結區，短線趨勢再度轉弱。成交量方面，伴隨外資大賣，今日量能明顯放大，顯示殺盤力道強勁。目前下方關鍵支撐觀察1月中旬的低點25.00元整數關卡，若帶量跌破恐將引發新一波停損賣壓；上方壓力則落在月線及近期高點26.20元附近。RSI與KD指標目前偏弱，且股價與大盤指數呈現明顯背離，短線需提防技術面修正風險，不宜過度追價，需靜待量縮止穩訊號。

總結

綜合分析，台泥近期面臨基本面營收衰退與籌碼面外資大舉提款的雙重壓力。雖然台股大盤創新高，但資金明顯避開傳產權值股，導致台泥股價走勢疲弱。短線首要關注25元整數關卡能否有效守穩，以及外資賣壓何時竭盡，建議投資人保守看待，等待籌碼沈澱。

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