英國投資信託過去150年以穩健配息為賣點，如今在多重因素交織下，或將擺脫長期折價的陰霾。本季度市場平均折價仍逾13%，為近三十年最嚴重，但若利率走軟、政府鼓勵國內資金投入股市，以及行動派股東壓力同步發酵，估值或可逐漸回補。

今年英國中型股指數FTSE 250僅上漲4.3%，相較FTSE 100的17%明顯落後，其中約三分之一權重來自投資信託。2021至2023年間，英央行持續升息，使投信折價擴大，加上英股普遍資金流出、庫藏股申購與退市案件增多，讓這類產品難以獲得新血。巴克萊研究指出，2025年迄今英股淨流出已達324億美元，反映資金更青睞更大、風險較低的標的。

然而，英央行已示警年底可能先行降息，明年或有更多寬鬆操作；財政部長瑞秋‧里夫斯也傳將在預算案中加碼刺激退休金投向本土股票、並修訂免稅儲蓄工具，預期能吸引家庭資金回流股市。高盛策略師貝爾指出，提升國內股票配置，才能為投資人帶來更可觀的長期報酬。

同時，行動派基金如Saba Capital創辦人博亞茲‧韋恩斯坦，針對「表現平平」的投信發起改革。史密森投資信託（Smithson Investment Trust）宣布從封閉式結構轉為以淨資產價值為基礎的開放式基金，股價一舉大漲逾7%。投資銀行Stifel分析師Scouller認為，此模式可成為其他折價超過10%投信的參考藍本。此外，冬洪證券統計，今年股本回購金額已達86億英鎊，遠高於去年同期，顯示多數董事會愈來愈積極對應投資者訴求，以縮小折價。

綜觀利率趨軟、政策偏多與行動派推動改革，英國投資信託或將迎來多年來少見的估值回升機會。投資人不僅要關注宏觀環境，更應留意各信託的折價情況與董事會動作。延伸觀察：市場波動、利率、政策等變化 → 對股票型基金該基金類型的影響：通常會影響股價波動與資產配置，利率下降及政策支持有助於提升股權型基金的估值和配息潛力。

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這檔基金以全球高收益債券為核心資產，2025/11/24淨值11.1100歐元，當日微幅上漲0.02；風險等級RR3，今年以來報酬26.71233%。對追求相對較高息收且能承受中度波動的投資人具吸引力。

晉達環球策略基金-新興市場當地貨幣債券基金I累積股份 (C0003125)

最新淨值（2025/11/24）31.1600美元，單日漲幅0.07；風險指標RR3，年初至今績效18.12005%。此基金專注新興市場本地貨幣債，適合想透過外幣債息多元化配置、且能接受匯率波動的中性風險承受者。

施羅德環球基金系列-亞洲可轉換債券基金(美元)A1-累積 (C0030195)

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普徠仕(盧森堡)系列基金-普徠仕新興市場債券基金A級別(美元) (C0068029)

淨值23.4500美元，截至2025/11/24微升0.06；風險等級RR4，今年以來漲幅25.03996%。專注新興市場債券，對追求債息收益且不畏價格波動的投資人，具一定吸引力。

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