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近來，美聯儲在鴿派與鷹派之間反覆擺盪，讓市場對明年降息幅度感到疑惑。今年10月，聯儲以3.75–4.00%政策利率微幅下調25個基點，卻在同場聲明與會議紀要中釋放更鷹派訊號，使資金市場重新把2026年底隔夜利率預估推回3%以上，年底再降息的機率也一度從90%降至40%。
然而，紐約聯儲主席威廉斯隨後暗示「短期內有可能再降息」，市場又開始重估降息節奏。值得注意的是，白宮對聯儲的加速放鬆貸款條件壓力自二戰以來屢見不鮮，學界研究指出，當政治領袖向聯儲施壓時，央行往往會額外降息1.0–1.5個百分點，以此穩住就業與成長。若以1971年尼克森對亞瑟‧伯恩斯的影響作為參考，2026年底聯邦基金利率或跌破3%，若下一任主席更易受政治影響，放水可能更激進。
這些超出基本面需求的降息，雖在未來1–2年內為經濟增添動能，但消退期來臨後，成長將迅速降溫。更要警惕的是，過度讓步的政策往往推高長期通膨，因市場對央行獨立性失去信心，通膨預期跟著飆升，最終可能逼迫央行再度大幅加息。
當然，若明年經濟出現實質放緩，積極降息不見得錯；再者，鮑威爾等官員都強調央行自主性，鷹派與鴿派內部亦有討論。然而，在通膨仍在近3%、GDP年增率接近4%的背景下，過度降息確實風險不小。
投資人應留意，政治因素可能成為明年利率走向的隱形推手，也是市場往往忽略的重要變數。市場波動、利率與政策的頻繁變化，將直接影響債券型基金表現：若降息落實，債券價格上漲有利該類基金，反之若通膨重燃，債券收益率上升將壓低基金淨值。
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截至2025/11/24，最新淨值11.110000，當日漲跌+0.020000，風險指標RR3。今年以來累積績效26.71233%，該基金投資於高收益債券市場，收益潛力與違約風險並存。適合願意承受中高波動、追求額外票息收益的投資人配置。
安本基金-前緣市場債券基金I累積美元 (C0005176)
截至2025/11/24，最新淨值22.627200，當日漲跌+0.021200，風險指標RR4。今年以來績效17.55163%，布局新興市場債券，重視長期收益與分散效果。適合對波動容忍度較高、期望抓住新興固定收益機會的投資人。
施羅德環球基金系列-亞洲可轉換債券基金(美元)A1-累積 (C0030195)
截至2025/11/24，最新淨值202.156500，當日漲跌+0.925000，風險指標RR4。今年以來回報30.25601%，受惠於企業信用與股權雙重參與。建議具備較高風險承受度、期望同時分享固定收益與股市上漲的投資人考慮。
普徠仕(盧森堡)系列基金-普徠仕新興市場債券基金A級別(美元) (C0068029)
截至2025/11/24，最新淨值23.450000，當日漲跌+0.060000，風險指標RR4。今年以來績效25.03996%，配置新興市場主權與企業債，以分散化策略管理風險。適合長線部署新興固定收益、願承受中高波動的投資人。
