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隨著全球通膨趨緩與各國央行對降息時程的討論日益激烈，債券市場正站在一條未知的十字路口。11月20日，彭博（Bloomberg）在台北舉辦「創新收益策略：2026債券投資新視野」論壇，國泰投信總經理張雍川以全球政經動盪為起點，提醒投資人美國政黨輪替、貿易關稅與財經法案翻轉，已讓股匯市波動加劇，也使債市面臨更多變數。他判斷，2026年將是一個挑戰與機會並存的年度。
在美國企業債部分，彭博首席信貸策略師Noel Hebert指出，投資級債券的收益率雖仍具吸引力，但若經濟明顯過熱或大幅降溫，都可能對債券報酬造成壓力；同時，新一波由科技企業主導的債券供給，也可能令利差承壓，帶來額外風險。投資人若忽略科技類新發行規模，恐在市場大幅轉向時錯失最佳進場或避險時機。
為因應不同資金需求，國泰投信投資長蔡宜芳強調，他們發行的債券型ETF囊括超短、中長天期、偏高收益或純公債等多元標的。若著眼於資金停泊或短期調度，可選擇像國泰US短期公債（00865B）這類到期日在一年內、信用風險幾近零的美債ETF；長期配置則可挑擇評級優良的長天期公債或特定產業企業債，以攤平波動、鎖定較高票息。如果想靈活操作，則可視利差變動適時加碼長天期或高收益債。整體而言，當股票估值站在高檔，適度增配債券能有效分散組合風險。值得注意的是，台灣債市流動性偏低，多數ETF以外幣計價，投資人透過定期定額方式買進，不僅能平滑匯率影響，同時共享固定收益資產的優勢。
在ETF架構上，國泰量化暨指數事業處處長陳郁仁分享，過去十年全球債券ETF規模已膨脹逾五倍，資產總額突破三兆美元，預估2030年可望倍增至六兆美元。雖然被動式產品佔比仍高達84%，但主動式債券ETF在近年增速明顯超前，反映市場對「多重債券組合策略」與「核心債券配置」的靈活需求日增。主動型雖有機會創造超額報酬，但費用率偏高、績效也依賴經理人選債能力；被動型則在流動性與成本上更具優勢，尤其吸引大額資金配置。
延伸觀察：市場波動、利率、政策等變化，將直接影響債券型基金的價格波動與收益表現。
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復華南非幣長期收益基金A
- 最新淨值（2025/11/19）26.8000，當日微跌0.0400，風險指標RR4。
- 今年以來累積漲幅22.04007%，顯示南非幣計價環境下的高收益潛力。
- 適合對波動接受度較高、願意透過幣別分散來追求長期收益的投資人。
- 最新淨值（2025/11/19）7.1147，當日小跌0.0068，風險指標RR4。
- 自年初以來績效42.72217%，凸顯亞洲高收益債券的強勁表現。
- 適合願承擔較高信用風險、追求超額收益的投資人。
富蘭克林華美新興國家固定收益基金-人民幣A累積型
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- 今年以來回報15.41655%，在新興債中屬於中等波動產品。
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路博邁ESG新興市場債券基金T累積(南非幣)
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