AI伺服器電源應用需求持續推升光寶科(2301)營業動能，公司將於10月29日召開法說會，先前已在OCP全球峰會上與雲達科技共同推出基於NVIDIA GB300平台的33kW電源機櫃，正式展示AI專用電源解決方案。第三季合併營收達448.91億元，創近12季新高，其中伺服器電源、BBU及Power Rack成長顯著。BBU產線已在第三季投產，第四季將出貨54V樣機，預計供應特定ASIC平台的大型客戶；高壓電源機櫃產品則預估將於2026年開始出貨400V版本、2027年拓展至800V。

在液冷散熱方面，光寶科將於第四季出貨L2A Sidecar模組，導入Tier-2雲端服務商及企業級應用，單機功率達100〜150kW，規格優於市售主流產品，且毛利率預估逾30%，高於整體平均，將有助優化產品組合及獲利能力。法人預期，液冷模組2026年營收占比可望突破5%。

光寶科近期吸引外資重新評估市場定位，目標價由109元調升至150元；亦有法人認為，在產品組合升級下，預估2026年EPS將達8.37元，對應25倍本益比下合理目標價可達200元以上。

在籌碼面上，光寶科10月27日收盤價182元，當日上漲7.33%、成交額達112.76億元，居市場第六名。隨著市場對AI伺服器供電穩定性要求提高，光寶科在新架構、高功率配置與自製率高的優勢下，持續鞏固在AI資料中心供應鏈中的關鍵角色。

光寶科(2301)：基本面與籌碼面分析

基本面亮點

光寶科(2301)為全球光電與電子零組件領導廠商，主要聚焦雲端與物聯網產品營收占比達46.66%，輔以資訊電子與光電業務。2025年9月單月合併營收154.31億元，年增30.22%，為連續四個月營收高成長，顯示AI伺服器電源與冷卻模組出貨穩定增加。第三季總營收448.91億元，創近三年單季新高。同時新產品如高壓Power Rack、液冷Sidecar模組將於第四季起陸續出貨，有望持續推升營運規模與毛利結構。

籌碼與法人觀察

光寶科近一週股價由165.5元上漲至182元，漲幅達10%，伴隨成交量放大。主力買超轉正，27日主力淨買超達9,008張，三大法人合計當日買超5,181張，其中外資淨買超3,508張。雖然近20日主力籌碼仍處調節區間，但短期法人回補力道轉強。官股方面則持續呈現小幅調節，最新持股比率為0.62%。若法說會釋出更多正面訊息，法人態度可能進一步轉向積極，值得密切觀察。

總結

光寶科(2301)受惠於AI伺服器電源、液冷模組出貨動能強勁，營收連續高成長，並積極導入未來高壓架構產品，技術路線清晰且具延續性。籌碼面雖有短線變動，但法人買盤明顯回流。後續可關注第四季高階電源模組出貨狀況、法說會釋出內容及客戶佈局進展。需留意整體法人態度是否能持續由偏觀望轉為布局。

CMoney官方

CMoney團隊致力於研發更好的投資分析工具，期望能有效協助法人與個人找出合適自己的投資好方法。