近日記憶體報價持續走高，南亞科(2408)股價於10月27日強勢漲停至120元，創下歷史新高，吸引逾5萬張買單排隊等候成交。法人指出，在全球三大原廠持續聚焦高頻寬記憶體(HBM)與DDR5，傳統DRAM（特別是DDR4）因產能排擠出現供給緊縮，推動價格持續上升，南亞科受惠其DDR4產品占比超過五成，營運轉趨活絡。

南亞科已於第三季實現由虧轉盈，並對第四季展望表達樂觀。公司指出，AI伺服器與非AI市場對DRAM需求持續增強，預期有望支撐價格續漲至2026年。此外，法人報告普遍上修南亞科2026年營收與EPS預估，反映市場對近期漲價趨勢的信心。尤其摩根士丹利預期DDR4短缺至少持續至2026年上半年，南亞科將是主要受惠者之一。

市場資金湧入，近期多日主力與法人大幅買超南亞科股票，三大法人10月17日至21日合計買超逾6萬張，顯示追價力道持續。主因在於DRAM現貨價、合約價雙雙走高，即使近期部分日主力小幅調節，整體籌碼面仍呈現正向集中趨勢。

南亞科(2408)：基本面與籌碼面分析

基本面亮點

南亞科為台塑集團旗下企業，主要生產各類型利基型與消費型DRAM，具備全球第四大DRAM廠地位。2025年9月單月營收達66.64億元，雖月減1.45%，但年增高達157.81%，反映出記憶體需求強勁反彈。連續三個月營收年增均突破兩位數，顯示DRAM報價回升已實質反映在營運數據中。此外，法人口徑一致預期2026年DDR4售價走勢仍將高檔，南亞科營收與EPS具成長空間。

籌碼與法人觀察

南亞科近期股價自9月初的約53元飆漲至10月27日的120元，漲幅逾1倍，31個交易日內，多達16日為主力買超。主力集中度由原先分散逐步轉為集中。法人買盤亦同步轉強，10月16日起外資與投信明顯加碼，累計買超逾7萬張，官股亦階段性逢低承接。雖10月23日主力略為賣超6,063張，但仍顯示籌碼未過度鬆動。法人看法多數正向，多家機構上修其評價至逾120元水準，反映產業前景與個體營運雙重利多。

總結

南亞科(2408)受惠記憶體市場進入上行週期，加上DDR4供給緊張與均價上揚，帶動第三季成功轉盈、股價同步創高。然短線股價漲幅較大，籌碼集中度提升後須留意追價風險。後續可觀察第四季營收延續成長力道與法人買盤動能，以及全球DRAM報價走勢是否如預期持續反彈。

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