Cigna（CI）在醫療保險行業逆勢展現韌性，獲得分析師一致青睞，股價評價偏低、長線投資機會浮現。

美國醫療保險集團 The Cigna Group（CI）近期成為資深分析師看好的防禦型股票之一，儘管2024年迄今股價僅上漲約4%，表現遜於大盤，但其穩健的獲利結構及獨特產品組合，讓長線投資者看到難得的進場時機。

Cigna專注於醫療、藥局、行為健康與補充保險等多元服務，並將業務重心放在商業醫療保險，而出色地避開政府相關保險（Medicaid、Medicare）高風險，使其2024年險界震盪下維持穩定獲利。近期分析師將CI目標價由388美元下調至350美元，但仍然維持買進評等，主因是醫療保險交易所成本趨勢與藥局福利管理（PBM）利潤壓力影響，拖累整體醫療類股投資人氣。儘管如此，Cigna不僅在阿肯色州與奧克拉荷馬州PBM改革獲利，還保有強勁現金流，這些正向因子被認為尚未完全體現在股價上。

從最新財報來看，CI目前市盈率不到8倍，遠低於相關標的，並且公司重申2025年獲利指引未變，加強市場對其穿越產業波動能力的信心。分析師指出，部分投資人過度憂慮藥價壓力、商業醫療保險損失率季節性波動與暫時性停損利差回復的不確定性，但這些短空長多，Cigna反而由於現金流強勁、業務結構分散，在逆勢下持續獲得投資機構長線增持。

展望未來，若醫療保險產業改革持續推進、PBM規章環境明朗，CI極可能展現更高估值修復空間。值得注意的是，醫療類股股價回檔動能可能略高，但像Cigna這類防禦性醫保巨頭，仍為大額資金避險與布局長線成長的理想標的。

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