科技股本週出現強勁拉回，AI投資與政策不確定掀起市場旋風。分析師看好中期資金輪動，短暫修正或有利長期結構。

美國科技股在本週迎來罕見大幅修正，納斯達克指數兩日急跌2.4%，創下今年4月以來的最大跌幅。半導體板塊也下修1.5%，其中AI概念股如Nvidia (NVDA)、AMD (AMD) 和Palantir Technologies (PLTR) 皆遭遇顯著拋售壓力，引發投資人重新檢視AI熱潮所帶來的資本流動與估值高漲現象。

本波調整被多位市場策略師認定為健康回檔。B. Riley Wealth Management的Art Hogan表示，科技板塊自4月低點已大漲逾40%，目前出現的獲利回吐符合預期，且正值美股傳統淡季，「資金輪動」聲浪也逐漸浮現。隨AI相關企業如Nvidia和Palantir今年來不斷刷新新高，市場不乏買在傳聞、賣在新聞的獲利了結行動。對沖基金認為，估值過高正面臨任意消息面就可能導致行情反轉的脆弱局面。

部分旋風亦受到政策與政治疑慮推動。美國政府近期討論對半導體企業如Intel進行股權換補貼，市場憂慮官方干預與產業鏈重組可能衝擊資本市場信心。總統川普一連串對聯準會政策與內部人事公開施壓，也讓原本搶進科技股的短期資金再度面臨避險壓力。Fed未來是否降息，成為多頭能否反攻的最大觀察點。

AI投資的可持續性也成為市場討論焦點。分析師指出，DeepSeek近日能力更新再度引發板塊震盪，疊加Meta及Sam Altman等業界巨頭對AI部門策略調整，令投資人質疑AI資本支出是否追得過快。部分意見認為，短期內資金可能輪動至小型股、醫療保健或消費必需領域，待科技板塊消化賣壓後，新一波多頭或將於一至三個月內重回科技主旋律。

雖然Palantir (PLTR) 本週市值重挫逾73億美元，短線空頭獲利達16億美元，惟該股今年迄今仍以106%漲幅穩居標普500表現王。市場共識認為，回檔有利長線健康，但若美聯準會政策釋放利多，科技股拉回幅度或難持續。短線震盪之下，資金動向仍待觀察，AI與科技板塊中長期行情未必悲觀。

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