全球人工智慧產業2025年累積募資高達1220億美元，美國佔85%，資金集中於領頭獨角獸，IPO停滯導致小型AI新創資金斷層。

人工智慧產業在2025年迎來資金潮，全球AI新創募資總額已達到歷史高點，約1220億美元，其中美國獨居鰲頭，吸納了1043億美元資金，佔整體的85.5%。投資人持續押寶AI基礎設施並加碼雲端服務，推動大規模資本流入。Meta（META）主導本季最大一筆資金投入，對Scale AI砸下143億美元，讓Meta創辦人Mark Zuckerberg掌握49%股權，顯示資金正高度集中在少數領航企業。

今年第二季AI募資額雖由峰值731億美元回落至500億美元，惟仍遠高於過去全年數字。據BestBrokers分析，美國總統Donald J. Trump的920億美元AI及能源產業資金承諾，更為產業長期發展注入動能。此趨勢映證AI資金迴圈已由短線投資轉為建構「基礎骨幹」的長線佈局。最大案如Anduril（Founders Fund主導）本季完成25億美元募資，估值一舉翻倍至305億美元；Safe Superintelligence則獲Greenoaks、Alphabet（GOOG, GOOGL）及Andreessen Horowitz牽頭的20億美元。Databricks新一輪募資後，估值躍升破千億美元，凸顯資本市場對AI頭部企業的高度青睞。

然而，隨著創投支持重心移向穩健獨角獸，小型AI新創募資難度大幅升高。分析指出，IPO市場持續低迷，上市出口受阻，使創投資金迴圈停滯，資金更傾向於支持已有明確盈利模型或明顯技術突破的企業。OpenAI、Anthropic等巨型新創選擇繼續留在私募市場，反而導致二級市場火熱，但非明星新創幾乎難以突圍。軟銀（SFTBY）、Andreessen Horowitz、Tiger Global（MAPTX）及Sequoia（SEQUX）等巨頭資本布局更加鞏固資金壟斷，但小型AI新創在資金分配上遭遇前所未有的壓力。

好處是， AI領域現在聚焦於基礎建設，企業與公部門齊力鋪設雲端運算及AI芯片生態圈，包括Nvidia（NVDA）、Snowflake等大型科技廠投資新創推動AI技術實用化。缺點則是AI產業創新風險被壓縮，新興新創投資疲軟，可能減少產業多元化與新技術爆發契機。

展望未來，儘管大型新創持續吸金，產業長線動能暫無疑慮，但若IPO再不解凍，產業鏈創新與活化將考驗投資人耐心。AI時代資本火力依然強勢，惟如何讓更多小型新創獲得資金與舞台，將是各界關注的挑戰。

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