美國關鍵零售企業採用RIM會計法，面臨新一波關稅衝擊，市場真實獲利恐遭嚴重高估。

隨著美國政府對進口商品祭出新關稅，多家零售巨頭如Walmart（WMT）、Target（TGT）、Home Depot（HD）將於本週發布關鍵財報，但伴隨關稅提升的，卻是極具爭議性的「零售存貨會計法」（Retail Inventory Method, RIM），其在短期內恐讓業界獲利數據化為海市蜃樓。分析師警告，逾四分之一美國零售商依賴RIM，這種方法以平均成本與零售價計算存貨，導致初期無法精確反映成本波動，尤其在成本激增時，帳面獲利可能被高估。

富瑞（PwC）消費市場產業主管Ali Furman指出，RIM會計反應慢於實際成本，當關稅上漲，會出現獲利暫時過高、財報失真。以Walmart為例，分析師Oliver Chen表示，二季度僅一半存貨受到新關稅影響，這將在毛利率數據中產生短暫誤差。Walmart因此撤回本季營運預測，雖維持全年目標，卻明指RIM會計方式深度影響獲利表現。

此外，當成本隨關稅攀升，零售商若選擇由己方吸收，初期財報將顯示獲利提高；但在一年內（約2~4季後），真實毛利率才會逐漸回歸常態，屆時恐見獲利大幅回跌。舉例來看，若商家將全數關稅成本轉嫁消費者，毛利率雖下滑，但RIM仍比成本會計法高出數個百分點；若因高價導致銷量下滑，RIM依舊可能誤判獲利未跌，使企業營運決策陷入迷霧。

隨科技進步，部分大型零售商（如Macy's、Nordstrom）已花費數年並砸下數百萬美元轉為更精確的成本會計，但多數業者依然固守RIM慣例。PwC指出，半數採用RIM的企業正積極評估換制，但轉換需時間且財務風險不容小覷。

業界分析普遍認為，RIM短期對企業財報有正向助益，卻可能為長期償債能力埋下隱憂。外部投資人、政府機構或將需針對財報的會計方法進一步質詢，要求更透明的毛利率揭露。若未來關稅政策維持高漲，且消費需求未能及時回升，美國零售業恐迎來獲利下修潮，市場需密切關注會計制度與產業調整動態。

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