根據Mizuho分析師報告，Visa和Mastercard在美國市場的消費支出佔比持續下滑，現金轉卡機會接近飽和。

隨著美國消費者對信用卡的依賴逐漸減少，Visa（NYSE:V）和Mastercard（NYSE:MA）的增長潛力正面臨挑戰。Mizuho的分析師Dan Dolev指出，這兩家公司的個人消費支出（PCE）份額已連續幾個季度下降，顯示其在美國市場的成長空間可能正在縮小。根據商務部的資料，9月份的個人消費支出上升了0.3%，略高於8月的0.2%。Dolev表示，現金轉卡的過程約佔Visa營收增長的45%。

歷史資料顯示，Visa通常能捕捉到61%的美國新增消費支出，而從2019年第三季至2024年第三季，其所佔比例為47%，較2023年的平均52%有所下降。同樣地，Mastercard的市場份額也呈現微幅下滑，但在美國借記卡方面卻獲得了一定的優勢。Dolev提及，Mastercard在借記卡的增長中達到了8%，而Visa則為5%。此外，Mastercard在10月份的交易量增長速度也超越了Visa。

基於以上分析，Dolev將Mastercard的目標股價調升至532美元，Visa的目標股價則提升至292美元。雖然Mizuho對Mastercard給予「跑贏大盤」評級，但對Visa則維持「中性」評級。在支付和資料服務類股票中，PayPal（PYPL）獲得了最高評級，顯示市場對不同公司前景的看法差異明顯。

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