技嘉(2376)自2022第二季以來受俄烏戰爭、通膨影響需求，加上2022年9月以太坊升級，使以太幣不再以挖礦方式取得，導致顯示卡需求下降，營運落到谷底。那麼技嘉能在2022的最後關頭會恢復水準嗎?機會又在哪呢?讓我們一起來看看吧!

本篇將與您分享：

1. 技嘉(2376)簡介
2. 營運概況
3. 未來展望
4. 股利政策
5. 體質分析
6. 結論

技嘉(2376)簡介

技嘉科技(GIGABYTE，股票代號2376)創立於1986年，初期從事電腦主機板(MB)製造及銷售業務，後來將事業版圖擴張到顯示卡(VGA)、筆電(NB)、伺服器(Server)等領域，目前為全球前三大主機板製造商。旗下有自有品牌GIGABYTE以及電競品牌AORUS搶攻PC及NB市場市佔；VGA則以生產Nvidia產品為主。

營運概況

因俄烏戰爭爆發、通膨影響終端需求，PC、NB等產品銷售表現不如預期，而伺服器因中國封控而遞延出貨，顯示卡也因以太坊升級後，挖礦需求大幅衰退，整體庫存水位維持高檔，使的技嘉積極去化庫存，導致營收表現不如預期，2022第三季營收年減23%，毛利率、營益率也受去庫存影響而分別年減10.81、11.52個百分點，EPS 1.84元。10、11月營收分別為82、108億元，雖仍較去年同期低，但衰退幅度已明顯收斂。

產品現況

顯示卡是電腦運作程式時，將程式運行結果呈現在顯示器上的一個重要零件，但在電腦功能持續升級增加下，CPU(中央處理器)的負擔增加，因此廠商開始發展可以分擔CPU負擔的顯示卡，也因此在虛擬貨幣挖礦盛行時，因礦工需要運算能力強大的電腦，除了CPU規格要高，連帶顯示卡的需求也跟著提升，使的顯示卡價格維持高檔。但2022年9月以太坊升級後，獲得以太幣的方法不再依賴挖礦，導致顯示卡需求下降，同時也因PC、NB等產品終端需求受通膨排擠而疲弱，導致庫存水位提升。伺服器業務雖然需求相當強勁，但因中國封控導致出貨不順，影響2022第三季營收貢獻。2022第三季產品營收占比分別為：主機板23%、顯示卡45%、伺服器18%、其他14%。

(資料來源：技嘉)

未來展望

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小資女艾蜜莉

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