【22:58投資快訊】2022 年 iPhone 14 系列出貨量遭下調至 7,810 萬支，衝擊鴻海(2317)營運動能

2022 年 iPhone 14 系列出貨量遭下調至 7,810 萬支

富士康鄭州廠自 2022 年 10 月起至今持續受疫情影響，稼動率仍難突破 7 成，使得作為 iPhone Pro 系列的富士康備感壓力，即便有深圳廠支援，但仍緩不濟急，因此市調機構 TrendForce 下調 2022 年 iPhone 14 系列出貨量至 7,810 萬支。另外進一步表示，受中國防疫政策調整，加上鄰近農曆年，中國供應鏈在 12 月中即有缺工現象，再加上全球經濟逆風衝擊銷售，預估 23Q1 iPhone 全系列出貨量將年減 22% 達 4,700 萬支，此將持續衝擊鴻海(2317)營運動能。

預估鴻海 2023 年 EPS 達 11.02 元

展望鴻海 2023 年營運：1)在消費暨智能產品方面，由於 Apple 將新增 Pro 系列的供應商，未來鴻海將失去獨家供應商優勢，相關營收將呈現小幅衰退；2)在雲端網路產品方面，受惠雲端業者資本支出維持正成長，整體將成長 5%～9%；3)在電腦終端產品方面，受惠市佔率提升將年增約 5%；4)在元件與其他產品方面，受惠擴大產品線及提升市佔率將年增約 5%；5)長期看好電動車佈局效益顯現，美國工廠已在 22Q3 進入量產，除了幫 Lordstown 量產電動皮卡，後續將導入 INDI EV 原型車、Monarch 電動農用車以及 Fisker 新車款，而泰國電動車工廠則預計 2024 年開始生產。

預估鴻海 2022 / 2023 年 EPS 分別為 10.40 元(YoY+3.5%) / 11.02 元(YoY+6%)，以預估 2023 年 EPS 評價，2022.12.28 收盤價 100.50 元，本益比為 9 倍，然而考量 iPhone Pro 系列供應商將新增中國立訊的競爭，增加未來營運不確定性因素，目前本益比並無明顯低估。