【08:39投資快訊】聯嘉(6288) 5 月營收年增 1 成，預估 22Q2 營運優於 22Q1！

聯嘉(6288) 5 月營收年增 1 成

車用 LED 的聯嘉(6288)公告 5 月營收 3.2 億元(MoM+2.3%，YoY+10.1%)，主因受惠中國陸續解封及車用晶片來料狀況轉佳，符合原先預期。公司表示 22Q2 營運將優於 22Q1，且營收可站上 10 億元關卡，下半年在美國密西根新廠將投入運轉貢獻下，單季營收可望持續提升。

預估聯嘉 2022 年 EPS 大幅成長至 0.47 元

展望聯嘉 2022 年：1)預期車用晶片將於 2022 年緩解，且 LED 車燈滲透率持續提升，將帶動營收逐季走揚；2)公司為 Tesla 旗下 Model 3、Model Y 的非中國地區獨家供應商，預期 2022 年交車量將年增 6 成，聯嘉可望同步受惠；3)切入 GM 供應鏈，專案訂單估計至少 60 億元，平均每年可貢獻營收 7.5 億元，將於 22H2 放量貢獻；4)產能方面，22H2 將在美國及中國分別擴增 2 條及 1 條產線。在獲利方面，因運費及原物料價格攀升，將使毛利率下滑。

預估聯嘉 2022 年 EPS 為 0.47 元(YoY+683%)，預估 2022 年底每股淨值為 13.56 元，以 2022.06.07 收盤價 25.75 元計算，股價淨值比為 1.9 倍，考量車用缺晶片問題緩解，且 22H2 放量出貨 GM 訂單，2023 年還有更多專案加入，股價淨值比有望向 2.3 倍靠攏。