~(圖片來源：籌碼Ｋ線研究小組製圖)

 

國際金融市場分析：

上週五(6)美國4月非農就業報告錄得42.8萬人，持平前值且優於市場預期的39.1萬人，雖然美國4月失業率錄得3.6%，持平前值且略高於市場預期的3.5%，仍令市場預期有利維繫Fed升息政策方向不變，而美國明尼亞波利斯聯準銀行總裁卡什卡里(Neel Kashkari)指出Fed將按前瞻行事，後市烏俄戰爭和中國疫情導致供應鏈問題持續，通膨亦可能逼迫Fed加大升息幅度來面對，在俄烏戰爭上，烏克蘭總統澤連斯基(Volodymyr Zelensky)表示，是否與俄羅斯達成和平協議取決於俄軍能否撤回到入侵前的狀態，短線和談前景仍未明朗，歐盟制裁上，可能於本週末對俄國石油禁運計畫細節達成共識。升息與供應鏈風險加重觀望，上週五四大指數全數收黑，跌幅介於0.30%~1.40%。

上週美股四大指數表現：

道瓊指數→ 下跌約77.84點，週跌幅0.24%
那斯達克指數→ 下跌約189.98點，週跌幅1.54%
標普 500 指數→ 下跌約8.59點，週跌幅0.21%
費城半導體→ 上漲約62.32點，週漲幅2.13%

本週國際事件速覽：

3大產品助攻 慧榮Q1營收、毛利率超標

慧榮科技(SIMO)第一季財報在三大主力產品線助攻下，財報告捷，營收、毛利率均超越財測高標，慧榮表示，在終端市場需求持續增加帶動下，對前景抱持樂觀態度。 慧榮第一季營收2億4198萬美元，超過預期高....

 

廣州推動國企重組上市 加大綠能投資

廣州市國資委最新宣布，將加快推動市屬國企資產重組和上市，並且加大在重點工業以及太陽能、風力等綠能領域的投資。上海證券報報導，廣州市國資委近日舉辦首季國企經濟運行分析視訊會議，當中針對疫情影響、供應鏈....

 

美股暴跌牽連 比特幣3.6萬美元支撐失守

美股上周四遭血洗崩盤，與股市連動性高的加密貨幣市場跟著陷入恐慌，比特幣繼周四慘跌10％之後，周五還失守3.6萬美元重要支撐關卡。分析師說，若風險情緒持續惡化，比特幣價格恐將跌破3萬美元。 上周四道....

 

力抗中國 拜登籲國會盡速通過創新法案，扶持晶片發展

美國總統拜登周五（6日）在一場公開場合中，疾呼國會應迅速通過《兩黨創新法案》，其中有一項針對美國晶片數十億美元投資，希望能夠大力推動當地半導體業發展，避免未來再受亞洲供應鏈中斷而影響產出。據媒體披...

 

Q2全球伺服器出貨看旺

根據市調機構DIGITIMES Research資料指出，第一季全球伺服器出貨量在缺料、疫情等因素干擾下季減4.5％，第二季儘管IC、零組件仍有缺料干擾，及中國封控影響供應鏈出貨，但看好在北美大型...

 

Fed鷹式升息 嚇壞NFT市場

美國聯準會（Fed）5月例會宣布升息2碼，Fed政策向鷹派靠攏衝擊風險資產，炙手可熱的非同質化代幣（NFT）市場也出現退燒跡象，銷量雪崩式下跌。　NFT數據分析網站NonFungible資料顯示...

 

再增78例本土 北京：疫情仍處高位期

在嚴厲防控下，大陸長三角地區疫情出現緩和，但北京疫情仍在升溫。5月6日15時至7日15時期間，北京新增本土感染者78例。北京市政府7日表示，當地新增病例連續多日高位運行，疫情處於高位平台期...

 

陸科企陷兩難 聯想、小米低調撤俄

雖然中國政府呼籲企業抵制海外脅迫與壓力，但在美國技術供應體制制裁下，有愈來越愈多中國網科巨頭低調退出俄羅斯，包括在當地有龐大市占的聯想、小米等。　華爾街日報7日引述知情人士報導，目前有幾家中國大....

 

疫情緩 上汽特斯拉拚5月中復產

4月份以上海為首的長三角地區為防止新冠疫情擴散，推出嚴格的封城封控措施，重擊汽車業產銷。如今疫情趨緩，當地車企如上汽、特斯拉（Tesla）均加緊腳步復工，希望在5月中下旬逐步復產，把先前失去的業績..

 

陸開穩就業會議 加快中小企業減負紓困帶動工作機會

大陸7日舉辦全國穩就業工作電視電話會議，國務院總理李克強表示，將推進企業在做好疫情防控條件下復工達產，加快實施退稅減稅降費等減負紓困政策，讓中小微企業、個體工商戶留住工作機會，完成大陸全年就業目標...

 

經濟學家示警 央行呼應：貨幣政策非萬靈丹

通膨率居高不下，Fed、BoE紛紛升息抗通膨！Fed在5月4日升息2碼，並擬自本年6月起實施量化緊縮（Quantitative Tightening,QT）；英格蘭銀行...

 

美元強勢＋堅持清零 陸上演股匯雙殺

美股5日大跌，市場避險情緒升溫使美元指數與美債殖利率重新攀升，加上大陸領導人習近平再強調要「毫不動搖堅持動態清零」，加深各界對大陸經濟成長疑慮，導致6日大陸股匯雙雙重挫。人民幣在岸價6日一度貶破...

 

今年底澳洲利率升破2％機率高

澳洲央行6日大幅上修通膨預測，加上勞動市場強勁，支撐央行繼續緊縮貨幣。澳洲甫於日前宣布逾11年來首次升息，將指標利率調升至0.35％，市場預期2022年底利率可能升破2％。　澳元兌美元匯6日先升後..

 

創7年最大增幅 東京核心CPI年增近2％

日本官方6日公布東京核心消費者物價指數（CPI），受到食品價格上漲及手機費率降價效應消退的影響，這項被視為反映日本物價趨勢的領先指標，4月年升1.9％，創下逾七年來最大升幅。　SMBC日興證券資深

 

美元指數跨過104 創19年高

美股周四暴跌、引發避險買盤激增，加上聯準會（Fed）在緊縮貨幣政策上比全球其他央行更加鷹派，激勵美元指數一度衝破104大關，連續第5周收高。　美元指數周五（6日）盤中觸及104.06，創下19年半

 

鮑爾喊話失靈 10年債息飆高

儘管聯準會（Fed）主席鮑爾才表示「不積極考慮」一口氣升息3碼，但市場仍一面倒預期Fed在6月例會就會升3碼，再度引爆美債拋售賣壓，美國10年公債殖利率飆至3.10％，創2018年以來新高。　反映

 

歐持續減買俄能源 普丁加碼對亞洲輸出

歐洲減少購買俄羅斯的石油、天然氣與煤炭之後，俄國總統普丁下令調整大宗商品出口方向，擬加速建造新油管和拓展鐵路運輸系統，以擴大對亞洲出口。　然而普丁的規畫面臨潛在重大挑戰。歐盟準備對俄國祭出第六輪制

 

美今秋擬買戰備儲油 首批6千萬桶

美能源部官員向CNN表示，拜登政府打算在今年秋季採購6,000萬桶原油，作為長期補充美國戰備儲油（SPR）的第一步。這將是2000年代初期以來首次如此大規模購買緊急原油儲存。　美國戰備儲油為全

 

高通膨有感 消費者改買便宜貨

全球多家零售商、製造商與民生消費品大廠近日表示，通膨飆漲打擊消費者購買力，民眾愈來愈無法接受商品漲價，許多人轉而購買價格較低的替代品牌或打折商品。　萬寶路（Marlboro）香菸製造商Altria

 

歐企CEO：歐洲衰退危機醞釀中

歐洲數家藍籌股企業執行長近日示警，受俄烏戰事影響，糧食與能源價格狂飆，加上中國堅持清零政策導致供應鏈受阻加劇，令歐元區陷入停滯性通膨風險攀升，可能拖累經濟成長放緩甚至大幅衰退。　德國汽車零件大廠博

 

本週台股分析：

FOMC利率會議敲定升息前景一度帶動科技股反彈，但升息風向未變，昨日美股高估值科技股反手下殺，令費半、那指再度失守頸線，台積電ADR上周四(5)日終場大跌4%，再度失守5日、10日均線。上週五(6)日加權電子承壓開低，台積電(2330)向下跳空失守5日線，矽力-KY(6415)開低遭摜跌停，早盤金、傳齊殺，令加權一度大跌383.95點，後續雖有部分資金轉入航運，但獨木難撐大局，且逢週末，又有非農數據帶來觀望，加權指數終場跌點收斂至287.92點，以16,408.2點作收，成交量僅2,458.78億。3大類股指數全數收黑。29大類股指數跌多漲少，僅航運、通信網路2大類股指數分別收漲0.22%、0.03%，表現較穩，貿易百貨、電子零組件2大類股指數分別收跌2.98%、2.85%，表現最弱。OTC櫃買指數同由高估值千金股帶頭下殺，力旺(3529)開低後遭摜跌停，信驊(5274)、譜瑞-KY(4966)分別收跌7.13%、2.74%，全數失守5日線。藥華藥(6446)受惠血癌新藥Ropeginterferon alfa-2b(Ropeg)在歐美市場拉貨動能強勁，帶動4月營收衝上3.53億，月增167.5%、年增1,078.8%，4月累計營收達6.05億，年增374.01%，單月、累計營收雙創歷史新高，股價一度大漲7.56%，但買盤力道未能延續，終場漲幅收斂至5.67%，為OTC櫃買指數中少數逆勢走揚的個股，OTC櫃買指數終場收跌1.20%，勉力收於5日線上。《延伸閱讀：5/06台股晚報》

外資上週續站賣方，週賣超金額191.22億，外資淨未平倉口數於上周五(6)時為-9775口。加權指數週跌183.98點，週跌幅1.11%，OTC櫃買指數週漲1.35點，週漲幅0.69%，三大類股指數中，電子、金融、非金電，週跌幅分別為1.03%、3.62%、0.35%，大立光(3008)、台積電(2330)、鴻海(2317)，週跌幅分別為-5.33%、-1.86%、+1.96%。

(資料來源：籌碼K線)

整體而言，暨FOMC利率會議決定升息2碼後，英國央行(BoE)亦決議升息一碼，而後續6、7月Fed升息幅度雖不如預期，整體貨幣走向仍未變，市場預期全球大緊縮時代來臨，高估值科技股轉頭下殺，上週四(5)費半、那指再度失守頸線，而上週五(6)非農數據、失業率數據表現強化市場對於Fed維持升息立場未變的憧憬，四大指數再度全數收黑，市場對於升息、通膨訊息持續敏感，經濟數據表現仍為重要，短線全球利空包含經濟放緩、俄烏戰爭、歐盟制裁、中國疫情等觀望未去，反觀台股，國內外經濟情勢亦將持續受到戰爭、通膨、升息、疫情、供應鏈斷炊等風險影響，北京疫情仍處高峰， 雖然上海疫情出現趨緩跡象，但Q2本為電子消費淡季，中國管控、通膨、俄烏戰爭皆不利需求表現，加上上週五(6)費半那指持續維持弱勢，市場對於高估持科技股的觀望仍存，台積電ADR於失守季線後亦未能搶回，預期仍為本周電子盤面主要壓力來源，上週五(6)加權指數終場收跌287.92點，成交量僅2,458.78億，仍處量縮，短底格局遭空方打破，仍延續先前看法，大盤頸線收復前仍應留意保持現金水位並嚴守停損。

 

本週台股重大事件：

16檔反攻機動隊 有看頭

為抑制通膨，美國聯準會(Fed)啟動密集升息行動，引來市場對經濟衰退的憂心，美台股市同遭空頭轟炸。市場專家表示，目前投資先留意業績展望正向的族群，配合高股息殖利率等條件..

 

16檔三率三升 後勁強

近期全球股市因戰爭、通膨、升息等多重利空而動盪不已，台股今年來也因外資提款下跌一成，惟上市櫃公司第一季營運暢旺仍占多數，特挑選首季財報「三率三升」，計有長榮、長榮航、慧洋-KY等16檔有優質基本面...

 

三大利基加持 化工族群營運衝刺

訂單能見度高，化工族群包括惠光、東鹼及三福化、材料-KY、長興、上緯投控等，首季獲利都衝上新高。看好經濟陸續解封，加上半導體、特殊化學、可分解等利基型投資，仍持穩發酵，化工股營運可望持續推進...

 

台版自駕技術 落地美國

台灣自駕技術將落地美國市場。車輛研究測試中心董事長黃隆洲表示，中心研究自駕電動車推廣計畫，出現新的突破，將與美國Optimal-EV以合資方式，投資資本總額3億元、實收股本逾8,334萬元的優車智....

 

居隔政策鬆綁，定調三原則 防疫理賠金 大減數百億

疫情指揮中心7日宣布新防疫政策，未來居隔通知以同住親友且密切接觸者、最多10人為限，職場及同班同學改為「自主應變」，不再發隔離通知單，產險業防疫保單理賠壓力將可大幅減少數百億元。　金管會主委黃天牧....

 

伺服器動能強 供應鏈業者受惠

雲端、資料中心需求強勁，伺服器前景不淡，儘管現階段仍有長短料、中國封控等挑戰，但多數供應鏈業者表示，未看到客戶有明顯調整，需求依舊強勁，後續訂單能見度也明朗，預期大環境不利因素逐漸緩解後，拉貨動能...

 

聯華神通集團通吃傳產與科技

台塑集團總裁王文淵在今年三月十四日拋出震撼彈，表示欲辭去全國工業總會理事長一職，引發外界密切關注，由於王文淵去意堅決，加上慰留期限屆滿，在四月八日工總舉行的臨時理監事會中通過請辭理事長一案，同時通過...

 

台灣大哥大總座出奇招 空降外銀科技長加速轉型

「2023年，台灣大要做營收最大的電信業，2025年，要成為台灣營收最大的非金融與製造公司！」這是台灣大哥大總經理林之晨2021年立下的目標，達到目標的方法之一，就是擺脫過去國際網路服務大廠，利用電信....

 

汎德首季EPS3.98元 飆5年同期新高

汎德永業(2247)公告2022年第一季合併營收為新台幣96億元，即便受到晶片短缺與新車到港時程遞延影響，使營收年減6.88%，然市場因缺車效應使汽車銷售毛利率增加，並同時推升中古車需求較往年強勁....

 

融程電4月、前4月營收 雙寫同期新高

晶圓代工大廠聯電6日公告4月合併營收達227.96億元，再創單月營收新高，主要受惠產能利用率維持逾100％滿載，以及適用調漲後晶圓代工價格。由於聯電今年產能已被客戶預訂一空且全線滿載，加上分階段調…

 

聯電4月營收 連七月創新高

去年，由於3級警戒長達數月，街上人潮大幅減少，絕大多數零售業者的生意都受到衝擊，例如超商雙雄統一超、全家，雙方均罕見衰退，各自交出了稅後淨利年減約13.5％與37％的成績。然而，與此同時，一匹意想不....

 

中菲行4月營收40.08億元 年增53％

雖受上海封控影響貨量，但在運價維持高檔下，貨代業中菲行（5609）4月營收仍然守住40億元關卡、達40.08億元，月減5.2％、年增53％；累計前4月營收154.68億元，年增62.6％。在各業務貢..

 

116個月新高 4月通膨率飆3.38％

主計總處6日公布4月物價統計指出，受油料費居高不下，加以蔬菜、水果、外食費、肉類、家庭用品及房租上漲等因素影響，4月消費者物價指數（CPI）年增率3.38％，不僅創下116個月以來新高，更連續兩個.....

 

疫中求正常生活 海悅：4月每周來客數僅減2成

不動產代銷業者海悅(2348)4月合併營收4.95億元，月增1％、年增16.73％，前4月營收15.89億元，年減4.16％。海悅表示，雖4月起面臨台灣本土疫情擴大，新冠肺炎確診數急速攀升，然在維持

 

雙引擎熄火 宏達電4月營收慘寫雙低

宏達電(2498)4月營收在手機、VR產品無力支撐下，單月、累計營收均寫下歷史新低，4月營收只剩2.1億元，月減逾5成。　宏達電4月營收在智慧型手機產品延遲，加上元宇宙眼鏡View Flow銷售高峰

 

華新首季EPS1.12元 海纜事業2023年動工

華新(1605)昨天召開法說會，幕僚長潘思如指出，公司看好綠能趨勢，公司去年第四季購入高雄港土地，規畫發展海纜事業，成為離岸風電領域的另一個發展區塊，預計2023年下半年動工興建。　華新公布第一季財

 

全家Q1每股賺0.76元 喜迎傳統旺季

全家(5903)第1季稅後盈餘為1.71億元，年減46.46%，每股盈餘為0.76元，由於進入傳統營運高峰，且展店依事業計畫穩健進行，會員app亦將開創多種融合線上線下渠道的創新服務，可望成為推升第

 

封城效應 聯強：需求未消失而是遞延

亞太第一大、全球第二大3C通路商聯強國際6日法說會，聯強副總裁杜書全表示，去年是零組件短缺造成工廠無法生產，今年中國封控的影響則是貨出不去的問題，市場需求沒有下降或消失而是遞延，「只要透過趕工就可

 

世界先進Q1獲利攻頂 每股賺2.47元

8吋晶圓代工廠世界先進6日法說會，第一季合併營收134.92億元，歸屬母公司稅後淨利40.92億元，同創新高紀錄，稀釋後每股淨利2.47元。世界先進董事長方略表示，雖然外在變數造成不確定性增加

 

長榮航EPS 0.64元 連四季獲利

長榮航第一季財報公布，合併營收300.9億元，年增52.9％，稅後純益33.5億元，每股純益（EPS）0.64元，扭轉去年同期每股淨損0.45元的表現，並連續四季獲利。惟仍低於2021年第四季貨運高

 

報復性出貨潮可期 6月運價看漲

上海為主的長三角生產重鎮一面復工、一面復原供應鏈，據貨代業者觀察，目前出貨力道漸增，但尚不足以支撐運價上行，航商原計畫5月中調漲運價成功機率恐怕不高，已紛紛指望6月，出現一波報復性出貨潮，屆時運

 

長榮首季EPS 19.16元 破紀錄

長榮受惠於運價穩健、自辦船務代理、新增運力及無年終獎金干擾等利多，加上第一季財報繳出優於預期成績單，不但「三率三升」、EBITDA利潤率更刷新高，每股純益（EPS）達19.16元，也是單季新高

 

Q2營運展望 台塑、台化 有望先蹲後跳

台塑四寶對第二季營運情況指出，俄烏戰爭衝擊全球景氣、美國聯準會升息與縮表，加上兩岸疫情升溫等因素干擾，恐壓抑推進力道；惟油價高檔走堅，有助石化行情成本支撐，加上近洋海運費下跌、東南亞需求增加。整

 

中鋼Q1賺百億 加碼32億拚擴產

中鋼6日董事會通過第一季財報案，受惠於鋼品售價高與轉投資效益顯現，單季稅後淨利107.71億元、年增19.41％，EPS達0.70元，創同期新高。中鋼董事會並決議加碼投資32.44億元，推動

 

本週重大事件預告：

05/09：
 中國貿易帳 (4月)
 巴西巴西央行焦點調查
 日本日本央行貨幣政策會議紀要
 加拿大營建許可月率 (3月)
 印度尼西亞GDP年率 (Q1)
 印度尼西亞消費者物價指數年率 (4月)
 法國貿易帳 (3月)
 美國美聯儲博斯蒂克發表講話
 美國美聯儲博斯蒂克發表講話
 美國批發庫存月率 (3月)
 墨西哥消費者物價指數年率 (4月)
 墨西哥核心通脹月率 (4月)

05/10：
 巴西巴西央行利率決議會議紀要
 巴西零售銷售月率 (3月)
 日本家庭支出年率 (3月)
 美國美聯儲威廉姆斯發表講話
 美國美聯儲博斯蒂克發表講話
 英國BRC零售銷售監控數據年率 (4月)
 荷蘭消費者物價指數年率 (4月)
 意大利工業生產年率 (3月)
 意大利工業生產月率 (3月)
 新西蘭電子卡零售支出月率 (4月)
 新西蘭電子卡零售支出月率 (4月)
 德國ZEW經濟景氣指數 (5月)
 德國ZEW經濟現況指數 (5月)
 歐元區ZEW經濟景氣指數 (5月)
 澳大利亞零售銷售月率終值 (3月)

05/11：
 中國消費者物價指數年率 (4月)
 中國消費者物價指數月率 (4月)
 中國生產者物價指數年率 (4月)
 巴西消費者物價指數年率 (4月)
 巴西消費者物價指數月率 (4月)
 日本同步指標初值 (3月)
 日本領先指標初值 (3月)
 俄羅斯貨幣政策報告
 美國美聯儲卡什卡利發表演講
 美國美聯儲沃勒講話
 美國　美聯儲梅斯特發表演講
 美國美聯儲博斯蒂克發表講話
 美國MBA抵押貸款申請 (06/5月)
 美國核心通脹年率 (4月)
 美國消費者物價指數年率 (4月)
 美國核心通脹月率 (4月)
 美國消費者物價指數月率 (4月)
 德國消費者物價指數年率終值 (4月)
 德國消費者物價指數月率終值 (4月)
 德國10年期國債拍賣
 歐元區歐洲央行行長拉加德發表講話
 澳大利亞westpac消費者信心指數 (5月)
 韓國失業率 (4月)

05/12：
 中國新增人民幣貸款 (4月)
 巴西工業企業信心指數 (5月)
 日本外國債券投資 (30/4月)
 日本外國債券投資 (07/5月)
 日本日本央行公布會議意見摘要
 日本銀行貸款年率 (4月)
 日本經濟觀察家現況指數 (4月)
 日本經濟觀察家預期指數 (4月)
 印度工業生產年率 (3月)
 印度消費者物價指數年率 (4月)
 印度製造業生產年率 (3月)
 法國IEA石油市場報告
 美國美聯儲博斯蒂克發表講話
 美國月度政府預算 (4月)
 美國生產者物價指數月率 (4月)
 美國初請失業金人數 (07/5月)
 美國續請失業金人數 (30/4月)
 英國3個月GDP月率 (3月)
 英國GDP年率 (3月)
 英國GDP年率初值 (Q1)
 英國GDP季率初值 (Q1)
 英國GDP月率 (3月)
 英國Goods Trade Balance Non-EU (3月)
 英國商品貿易帳 (3月)
 英國工業生產年率 (3月)
 英國建築業生產年率 (3月)
 英國製造業生產年率 (3月)
 英國貿易帳 (3月)
 英國NIESR月度GDP跟蹤報告 (4月)
 菲律賓GDP季率 (Q1)
 菲律賓GDP年率 (Q1)
 墨西哥工業生產年率 (3月)
 澳大利亞營建許可月率終值 (3月)

05/13：
 中國外國直接投資年率（YTD） (4月)
 加拿大Senior Loan Officer Survey
 印度貿易帳終值 (4月)
 西班牙消費者物價指數月率終值 (4月)
 法國消費者物價指數年率終值 (4月)
 法國消費者物價指數月率終值 (4月)
 美國美聯儲戴利發表講話
 美國密歇根大學消費者信心指數初值 (5月)
 美國美聯儲卡什卡利發表演講
 新西蘭製造業採購經理人指數 (4月)
 歐元區工業生產年率 (3月)

法說會資訊：

05/09：長榮鋼(2211)、佳世達(2352)、台光電(2383)、群光(2385)、文曄(3036)、至上(8112)
05/10：儒鴻(1476)、上銀(2049)、聯電(2303)、富邦金(2881)、兆豐金(2886)、鼎翰(3611)、大銀微系統(4576)、關貿(6183)、飛捷(6206)、政伸(8481)、光隆(8916)、國統(8936)
05/11：上曜(1316)、亞德客-KY(1590)、台達電(2308)、旺宏(2337)、華碩(2357)、玉山金(2884)、中信金(2891)、力旺(3529)、亞泰(4974)、聚碩(6112)、致新(8081)、信義(9940)
05/12：鴻海(2317)、開發金(2883)、中租-KY(5871)、精測(6510)、惠特(6706)
05/13：英業達(2356)、貿聯-KY(3665)、矽力-KY(6415)

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