發表
我的網誌
佳世達是什麼公司？
佳世達屬於明基友達集團的一員，目前佳世達積極推動價值轉型，並透過水平擴充及垂直整合來讓集團更加壯大，不僅提升營運綜效，更期望高附加價值事業的營收貢獻比例能夠超越五成。現在的事業體主要分成以下五大類，分別是資通訊(ICT)、醫療(Medical)、智能解決方案(BSG)、網路通訊(NCG)、其他，其中資通訊的部分佔21Q3營收比例最高，來到61%。
▲佳世達的事業群。(資料來源／佳士達)
營運近況
1. 佳世達2021Q3營收572億元(季增2%/年增11%)，營收成長動能主要來自醫療、智能方案事業，分別年營收成長23%、22%；資通訊事業受到商用市場需求轉強、加上受惠近年拓展ICT高附加價值產品線對營收的貢獻，因此雖然網通事業受到缺料以及運輸問題影響較大，但整體
2. 受惠WFH需求強勁影響，佳世達2021年資通訊業務明顯成長，加上智慧方案受惠數位轉型的熱門題材，以及疫情下的醫療需求， 2021Q1~Q3累計營收達1,641億元(年增22%)，營業淨利56.1億元(年增24%)，兩者皆創十年同期新高，營業毛利率14.7%，累計前三季EPS 3.72元，已經超越2017年EPS 2.69元的歷史最高紀錄。
3. 2021Q4，醫療事業因醫院營運狀況良好，醫材需求提高，加上增加防疫物資供給，預估營收將維持高度成長。目前積極布局解決方案事業，強化雲端及數位轉型相關附加價值高的服務。
4. 2021年營收2,260億元(年增17.9%)，毛利率14.41%(年增0.42個百分點)，營業利利益率3.26%(年減0.19個百分點)，
5. 因調整對友達(2409)持股的會計處理方式，於2021Q2一次性認列評價利益，導致稅後淨利大增，全年EPS達4.22元創歷史新高，
▲佳世達2021年營收成長17.9%。(圖／截自價值K線APP)
佳世達現在可以佈局嗎？立即下載價值K線，查看股價便宜還是貴！
>> https://valuek.page.link/aKWB
2022年展望
1. 管理層認為22H1網通事業(NCG)及資通訊事業(ICT)仍會受到晶片短缺影響，成長幅度受限，市場營收預估為2,272.6億元(年增3.4%)。
2. 因公司預期提高高附加價值的事業比重，如專業顯示模組、高階監控攝影機，營業利益預估為93億元(年增21%)；由於友達股價變動列為其他綜合損益，不納入稅後淨利，因此預估稅後淨利73.9億元(年減15.6%)，EPS 3.76元(年減15.5%)，仍創歷史次高。
▲佳世達去年EPS達4.22元創新高。(圖／截自價值K線APP)
股利政策
佳世達2021年EPS 4.22元，每股將發放2.5元現金股利，以2022/3/15股價31.7元計算，殖利率達7.89%，遠優於近十年平均殖利率3.43%。
▲佳世達今年發放現金股利2.5元，殖利率將近8%！(圖／截自價值K線APP)
佳世達現在可以佈局嗎？立即下載價值K線，查看股價便宜還是貴！
>> https://valuek.page.link/aKWB
結論
2021年佳世達資通訊事業因疫情影響，產品需求提高，但因IC缺料的問題，導致產能及毛利率受到影響。醫療產業因疫情緩和，一般醫療服務回歸正常，相關醫材需求提升，加上公司增加疫情相關產品的販售，營收成長良好。目前智能產業於市場討論熱絡，物聯網串聯的需求提升，成長比率呈現雙位數。雖缺料問題可能持續至2023年，然而整個事業體的需求仍強勁，加上近期殖利率表現佳，過去五年有四年成功填息，深具投資價值。
