發表
我的網誌
公司簡介
技嘉為全球第二大主機板(MB)廠商
也是國內第二大主機板與顯示卡品牌廠
以Gigabyte為自有品牌生產主機板
近年積極發展伺服器及電競筆電業務，並成立電競品牌Aorus
根據Digitimes Research估計
技嘉伺服器營收額已占達台廠伺服器整體營收的1％以上
並躋身台伺服器廠集團中的第6大，
21Q3年營收比重：VGA 40%、MB 30%、Server 20%、其他10%。
關鍵亮點
1. 21H2 VGA漲價，搭配Alder Lake新品上市，技嘉Q4營運可望走高
2. Server、MB換機需求為2022年技嘉營收主要成長動能
3. 高殖利率保護、低本益比保護
重點分析
2022年技嘉的獲利因素有
(1) 2022年受惠於Intel、AMD新平台發表，帶動MB換機需求，以及Server需求強勁，技嘉2022年營收可望維持成長。
(2) 21H2 加密貨幣市場熱度在起，帶動VGA漲價，搭配Alder Lake新平台上市，技嘉Q4營運可望走高。
(3) 整體而言，2021年受惠宅經濟需求延續，以及加密貨幣帶動VGA出貨暢旺，預估2021年營收1,259億元，年增48.8%，VGA ASP提升帶動毛利率提升至24.5%，年增7.39個百分點，EPS 21.03元，年增205%。
資料來源:公司法說會
技術面與籌碼面分析
技嘉從日線圖、周線圖、月線圖來看，
都呈現均線多頭排列，
並且成交量在底部放量過夠出現沉澱，
再放量再沉澱再放量，並且搭配主力連續買超，
也使得股價可以有一波走勢。
另外在股價起漲的過程中，
可以看到主力買賣超是呈現大幅上升，
而買賣家數差大幅下降，表示籌碼相對集中，
也造成股價能出現與籌碼一致的走勢。
延續上面提到的底部大量，
可以看到外資是這一波段的主要推手，
第二波主升段是由投信波段連續性的買超，
搭配短線外資持續作價上去，之後股價回檔，
跟投信小調節有關，後續投信又回來追價，
而外資則高檔減碼，目前建議關注投信動向。
另外籌碼部分，可以看到統計至60日的部分，
主要為摩根大通、富邦、元太、美林......，
並且他們的買均成本在125-135左右，
前幾個主力分點並沒有出現高檔賣出的，
不過下方幾個分點有出現高檔調節的動作，
建議後續留意摩根大通、富邦券商的後續動作。
股價淨值比波段區間評價
圖片來源:cmoney官方
技嘉股本為63.57億元，
但若以2022年預估EPS計算，目前本益比(PER)8倍
技嘉近五年平均股利發放率76%，配息穩健，
若以2021年EPS以及70%配息率計算，
2022年可望配息14.72元，依照2021/11/19收盤價計算，
目前殖利率約10.4%，為高殖利率。
圖表解析
展望2021年，電競與挖礦需求同時發酵
加上晶片廠新晶推出有助於業績成長
預估筆電主機板、顯示卡、伺服器三大產品線2021年皆有雙位數成長
預估2021 年營收1063.8億元，YoY+25.75%，稅後EPS 8.42元。
近幾年績效回測
免責申明
*本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。
