圖/shutterstock

緯創(3231)儘管第三季營運狀況與第二季並沒有太大差異，但EPS卻由1.49元大幅下滑至0.30元，季減80%。在零組件缺貨持續下，營收及獲利能力能夠繼續成長嗎?

讓我們一起看下去吧……

公司簡介

緯創前身是宏碁(2353)的研發製造部門，2001年從宏碁分割而出，目前為資通訊類(ICT)產品ODM領導廠商，代工產品包含筆電、PC、手機、伺服器、工業電腦等多樣ICT產品，營收比重：筆電39%、伺服器29%、智慧裝置11%、其他21%。其中筆電製造規模位居全球前三大，主要筆電客戶有宏碁、華碩(2357)、聯想等國際大廠，營運基地分佈在亞洲、歐洲及北美等地區。全球總計13個生產據點、9個研發中心，以及15個客服中心。         

由於2020年以前筆電的需求成長較緩慢，緯創為轉型而跨入軟體服務、3C產品回收以及醫療產業，以自身的IT技術優勢打造智慧醫療，以提升服務品質。代工業務則轉向較高毛利的伺服器、工業電腦，甚至於車用電子。尤其近年Google、Amazon、Microsoft、Facebook(現已改名為Meta Platforms)對於雲端資料的應用持續擴大，帶動全球伺服器市場近年成長快速，目前緯創在伺服器的營收比重已接近3成，為近年支撐緯創營運成長的主要動能。          

手機代工業務的部分，緯創為降低生產成本，自2016年赴印度班加羅爾設廠生產，而近年中美貿易戰使政治風險提高，且中國工資成本持續增加，緯創於2020年7月將中國昆山廠售予中國電子廠立訊，短期生產規模雖因此縮減，但長遠來看，將有利於控制成本費用降低地緣政治的風險之餘，也優化全球生產佈局。

在少了中國廠的營收後，緯創近年持續佈局車用，於中國已擁有三個新能源車廠的客戶代工訂單(包含蔚來汽車)，可以留意的是，蔚來汽車近期公布6月交付車量已達8,083輛，年增116.1%，創歷史新高，日後的車用布局也將隨中國電動車市場成長而擴大。除了中國車用的布局之外，今年10月已併入JDI（Japan Display）子公司晶傑達，接手高雄車載工控面板模組廠之後，緯創藉此將營運觸手延伸至日本一線車廠，配合今年將於台灣、越南、捷克、墨西哥等地分別擴產下，今年車用代工營收可望翻倍成長。       

綜合上述，緯創中國昆山廠出售後，雖導致手機營收縮減，短期又有印度停工及疫情風險，緯創仍持續轉型，藉由優化全球生產布局，加上擴大伺服器、工業電腦、車用等的多項代工業務，長期來看，其營運仍維持在正確的道路上，相信日後在上述風險逐漸淡化後，其轉型之路可望否極泰來。

(資料來源：緯創法說會)

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小資女艾蜜莉

考過公職也當過上班族，利用閒暇時間自行學習，建立屬於自己的選股模式與交易邏輯，6年獲利400萬並持續增加中。