【11:00投資快訊】友達(2409)、彩晶(6116)公告 10 月營收，皆因面板價量齊跌而衰退！

大尺寸面板廠友達(2409)公告 10 月營收達 303.8 億元(YoY+18.11%，MoM-7.93%)，營收月減主因受面板價量齊跌影響，整體營收表現符合市場預期，也符合法說會展望，21Q4 整體出貨面積將有約低個位數季減幅度，ASP 則有約中個位數季減幅度。另外中小尺寸面板廠彩晶(6116)也公告 10 月營收達 14.6 億元(YoY-29.63%，MoM-11.85%)，同樣受面板價量齊跌影響使 9 月營收衰退。

展望面板產業，預期 21Q4 在 TV、NB、Monitor 等消費性產品需求持續走弱的情況下，面板報價將持續下跌。展望 2022 年，預期全球面板廠將維持較低產能利用率，藉此支撐面板價格，21Q3 以來的跌勢有望在 22Q1 止跌回穩。

市場預估友達(2409) 2021 年 EPS 為 6.75 元，並預估 2022 年 EPS 為 3.18 元，預估 2022 年底每股淨值為 28.61 元，2021.11.08 收盤價 21.10 元，以 2022 年預估每股淨值計算目前 PB 為 0.74 倍，考量面板報價在 21Q4 將持續下跌，且參考過去跌價循環中，PB 約介於 0.50～0.70 倍之間，目前評價並未明顯低估。

市場預估彩晶(6116) 2021 年 EPS 為 2.56 元，並預估 2022 年 EPS 為 0.95 元，預估 2022 年底每股淨值為 17.87 元，2021.11.08 收盤價 15.45 元，以 2022 年預估每股淨值計算目前 PB 為 0.86 倍，考量面板報價在 21Q4 將持續下跌，且參考過去跌價循環中，PB 約介於 0.50～1 倍之間，目前評價並未明顯低估。