Schneider National釋出最新財報，揭露美國物流產業面臨季節波動、市場疲軟及成本飆升挑戰，產業結構改革刻不容緩。

美國大型物流企業Schneider National(SNDR)近日公布其第四季財報，對外界揭示貨運產業正值重大轉型壓力。報告顯示，SNDR第4季營收與獲利皆未達市場預期，主要受美國物流市場需求走弱、季節性高峰縮短及成本急劇上升等因素影響，導致公司股價在盤後交易一度重挫8.4%。

SNDR執行長Mark Rourke解釋，儘管12月末季出現局部復甦，包括颶風等氣候干擾帶來的需求增溫，以及季節性因素推升部分業務量，但整體上並未抵消全季的疲軟市況。除景氣循環外，SNDR也面臨第三方運輸商運能費用飆升、特定汽車製造商突發性生產停擺，及醫療保健開支意外增加等多重壓力。

特別值得關注的是SNDR的Intermodal（多式聯運）部門，該業務在本季受到顯著拖累。過去美國陸運及多式聯運市場受惠於電商、供應鏈數位化等趨勢，然而2025年第4季受峰值期縮短、運力過剩，以及需求端疲弱影響，令多式聯運業務表現明顯下滑，成為拖累公司整體財報的主因。

面對困境，Schneider National強調將加碼推動結構轉型，包括力求在成本控管、專責服務推展及網絡運能優化等領域創新。新推出的Intermodal Fast Track服務及專項事業，是公司試圖突破市場疲軟的重要策略。儘管短期內營運表現受壓，SNDR仍預期2026年可藉由改革取得更扎實的基礎，並將全年每股盈餘預估壓低至0.70至1.00美元區間，對比分析師普遍預期的1.07美元，顯見外部挑戰形勢嚴峻。

市場分析指出，美國貨運物流產業深受升息、消費循環波動、汽車與製造業不穩等大環境衝擊，結構性轉型和成本控管能力將直接影響公司存亡。業界普遍認同，除非透過持續創新和流程改革，否則難以擺脫本輪下行周期。部分分析師則認為，美國物流業公司雖面臨逆風，但憑藉財務韌性及改革動能仍可能在未來數季迎來回暖契機。

整體來看，SNDR等物流巨頭正站在產業結構轉型的十字路口，短期經營壓力有望促使企業積極調整商業模式與成本結構。未來在宏觀經濟改善、供應鏈需求回升及數位創新推動下，物流產業的回穩與重啟增長值得密切追蹤。

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