【11:07 投資快訊】中國雙控政策干擾，太陽能矽料價格 10 月恐再走高，不利模組廠獲利！

根據鉅亨網報導，研調機構 EnergyTrend 指出，由於中國近來強化雙控政策，尤其雲南限產帶動工業矽原料價格上漲，短期供不應求難緩解，導致部分太陽能矽料業者採購原料受限，加上內蒙古、新疆、青海等矽料主要產地也受政策與氣候影響，預期在雙控政策持續下，10 月太陽能矽料價格恐進一步調漲。

展望台灣太陽能產業，因上游原料價格維持高檔，想從拉升模組報價轉嫁成本，但卻與年初和客戶的協議不符，面臨無法出貨的問題，甚至引來系統端憤怒，另外建置太陽能電廠的原物料在 2021 年以來大漲，系統開發商(EPC)總成本較 2020 年增加約 20%，但經濟部躉購費率給予投資報酬率僅5.25%，使系統開發商虧損而降低開工率，造成太陽能安裝目標進度落後，截至 2021 年 7 月累計建置約為 6.7 GW，距離 2021 年底政策目標 8.75 GW 尚有一段距離，甚至僅剛達到 2020 年底的 6.5GW 政策目標。

整體而言，太陽能上游原料價格維持高檔，將持續壓抑模組廠如元晶(6443)、茂迪(6244)、聯合再生(3576)毛利率。長期需等待 2022 年中國矽料廠新產能開出，才有助於緩解矽料供給吃緊問題。因此針對上述太陽能模組廠，目前評價並未低估，投資評等維持區間操作。