【13:37 投資快訊】正隆法說：「布局循環經濟 明年營運動能大增」

正隆(1904)上半年由於原料成本持續上揚，終端產品漲價落後，壓抑上半年毛利率維持26.9%，較去年同期27.2%略為下滑。7月又受到越南疫情的影響，產能減少約20%，導致7月營收月減3.9%。 展望後市，隨著高雄燕巢紙器廠產能逐步開出，北美補庫存需求延續下，預期第四季旺季台灣工紙報價可望調漲。中國的部分，受惠於旺季備貨需求增加，8月後中國同業持續調漲工紙報價，工紙利差可望隨之擴大。此外，越南平陽造紙廠二期將於21Q4擴建完畢，短期疫情導致產能減少，但預期Q4越南疫情逐步減緩，預期下半年越南工紙銷售維持低個位數年成長。預估2021年EPS 4.72元，每股淨值25.89元。目前股價淨值比約1.41倍，目前評價合理，維持區間操作的投資評等。

榮成(1909)報告連結  (更新日期2021.7.13)

正隆(1904)報告連結  (更新日期2021.7.26)

永豐餘(1907)報告連結  (更新日期2021.7.19)

華紙(1905)報告連結  (更新日期2021.5.21)

相關個股: 榮成(1909)、正隆(1904)、永豐餘(1907)、華紙(1905)

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