今年以來，大宗商品飆漲，

諸如黃豆、玉米、小麥、航運、鋼鐵、造紙等皆迎來顯著的獲利增長。

相關個股的股價也隨之起舞。

今天要跟大家介紹的公司就是以黃豆加工為主的大統益，

今年4月股價強勢表態後，又恢復以往平穩的態勢，

後續的展望如何？以下將為讀者解說。

      

大統益簡介

大統益主要銷售豆粉、植物油，

主要供應國內的外食餐飲、家用市場、化學工業等通路，

另有代加工業務，客戶包含統一(1216)、大成(1210)、泰華油脂等。

大統益去年(2020)大豆粉銷售總量57萬噸、大豆油13萬噸，

市佔率逾5成，為台灣最大的豆粉、植物油供應商。

      

       

大統益的生產原料主要為黃豆，

皆仰賴從美國、巴西進口。

由於原物料佔生產成本逾9成，

獲利受原物料價格漲跌的影響顯著，

大統益為確保獲利水平、原物料供應，

會透過預測未來產銷以及未來匯率走勢，

規劃恰當的採購時點。

        

大統益旗下有兩子公司，分別為大統益及美食家，

營運據點皆位於台南，為台灣畜牧產業的中心點。

其中大統益主要負責黃豆粉、高蛋白豆粉、精製沙拉油等產品的的製造，

美食家負責相關產品的批發、零售業務。

由於近年橄欖油、芥花油、葵花油等新興油品滲透用油市場，

壓縮大統益的產品銷售增長，進5年營收成長幅度介於-3% ~ 2%之間。

然而產業的投資金額龐大，

大統益利用其規模優勢，降低生產成本，

與客戶合作緊密，建立銷售通路，

進而形成進入障礙，以維持自身的獲利。

此外，自去年下半年以來，

由於原物料持續上漲，帶動產品報價調升，

使大統益去年毛利率自11.8%，跳升至14%，

連帶使其獲利創歷史新高。

     

       

營運近況及展望

大統益第一季營收48.4億元，

季減2.3%、年增18.9%。

主因新台幣升值有利於原物料採購，

以及黃豆價格飆漲，帶動產品報價上調。

旗下子公司大統益、美食家的獲利因此上揚，

第一季各別的稅前純益率來到14.7%、5.3%。

        

然而第二季受疫情影響，國內餐飲用油需求減少，

以及中國養豬需求逐步被滿足，近月黃豆價格轉而向下，

使大統益5、6月營收月減14~17%，預期Q2營收及獲利成長將趨緩，

所幸7月底國內疫情管制降級，

餐飲業營運可望回升下，

預期第三季大統益的月營收可望逐漸恢復至14~15億元的正常水準，

但上述所提的黃豆需求趨緩，使報價回落，

推測下半年毛利率也將隨之下滑。

          

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