【13:36 投資快訊】永豐餘工紙首檔綠色貸款16億元 將用於發展三大項目

永豐餘(1907)旗下子公司永豐餘工紙，委託台北富邦銀行主辦發行五年期、總金額為 16 億元的綠色聯貸案，資金用途將用於三個項目，包含「沼氣再生能源發電」、「零燃煤汽電共生系統」與「回收紙製程能資源優化」。

永豐餘受惠於歐美需求強勁，補庫存需求帶動台灣出口持續擴張，Q3出口旺季的帶動下，預期台灣工紙營收可望維持低個位數的季增長。中國工紙的部分，禁廢令使中國造紙業廢紙成本增加，所幸近期中國紙廠停工檢修，在產能供給減少下，預期8月後節慶及電商備貨需求增加，在成本壓力下，工紙報價可望調漲，永豐餘下半年工紙利差可望隨玖龍報價調漲而擴大。越南工紙的部分，短期因疫情擴大影響需求微幅下滑，但考量永豐餘Q2新產能開出，加上越南出口量仍維持增長，預估下半年越南工紙需求維持個位數的年成長。申豐(6582)NBR乳膠手套的部分，隨著Q4疫苗施打率逐漸提升，預期經銷商將逐步縮減手套庫存量，加以國際大廠如LG甬興的新產能將開出，在終端需求動能趨緩下，預期21Q4乳膠手套營收動能將趨緩。 整體而言，在工紙利差擴大，以及申豐乳膠手套需求維持下，預估2021年EPS 3.86元，每股淨值28.79元，股價淨值比1.37倍，考量後續醫療手套需求將不如先前爆發性的成長，後續同業新產能將開出下，成長動能將減弱，目前評價相對合理，評等由逢低買進調整為區間操作。

榮成(1909)報告連結  (更新日期2021.7.13)

正隆(1904)報告連結  (更新日期2021.1.21)

永豐餘(1907)報告連結  (更新日期2021.7.19)

華紙(1905)報告連結  (更新日期2021.5.21)

相關個股: 榮成(1909)、正隆(1904)、永豐餘(1907)、華紙(1905)

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