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(圖片來源：shutterstock)
「半導體產業」是一切新興技術如 5G、物聯網、電動車的根源
隨著科技逐漸進步，近年 5G、Wi-Fi 6、物聯網、電動車、自駕車、邊緣運算無疑是未來的大趨勢，而這些技術共通點就是都會使用「半導體」，因此半導體產業可說是這些新興技術的根源，如果投資人看好相關技術發展不妨考慮投資半導體產業。
本篇將比較中信關鍵半導體(00891)、富邦台灣半導體(00892)、國泰台灣 5G+(00881)
身為台灣股民其實相當幸福，在全球半導體產業供應鏈中，台灣晶圓代工及封測產業市佔率皆是全球第一，市佔率分別達 6 成及 3 成，IC 設計市佔率也有 2 成以上。因為看好全球半導體產業的長期發展趨勢，以及台灣在半導體產業的供應鏈具有無可取代的地位，2021 年中信投信以及富邦投信都推出了半導體 ETF，分別為中信關鍵半導體(00891)、富邦台灣半導體(00892)。但短時間內推出 2 檔同性質 ETF，反而造成投資人選擇上的困擾，因此本篇將幫大家分析 2 檔半導體 ETF 的差異，另外在 2020 年上市的國泰台灣 5G+(00881)，因為其成份股與 2 檔半導體 ETF 相似，也將一併納入比較，至於應該投資哪一檔 ETF，看完本篇文章或許投資人心中就會有答案了。
接著來看影響 ETF 價格最重要因素的成份股內容，因為 ETF 為持有一籃子股票，成份股的股價必須上漲才能帶動 ETF 淨值提升，ETF 淨值提升才支撐 ETF 價格上漲，因此瞭解 ETF 成份股有其必要性。
中信關鍵半導體(00891)：加入 ESG 並以市值作為權重分配，每季調整成份股
首先從中信關鍵半導體(00891)談起，ETF 成立於 2021.05.28，追蹤指數為「ICE Factset 臺灣 ESG 永續關鍵半導體指數」。該指數篩選邏輯是以台灣上市櫃股票中的半導體產業為母體(營收來源超過 50% 於半導體相關業務)，並挑出符合一定市值、流動性的公司，接著加入「股息率 > 0」或「ROIC(投資資本回報率) > 0」的條件，另外會刪除 ESG 風險分數過高的公司，最後以市值排序挑選前 30 大成份股，並依照市值大小作為權重分配，每年會在 1、4、7、10 月進行成份股調整。值得注意的是，為避免像元大台灣 50(0050)成份股中的台積電(2330)一檔權重就達 50%，中信關鍵半導體(00891)設定單一個股權重不能大於 20%，前 5 大持股合計權重不能大於 65% 的規定。(備註：ROIC 公式 = (稅後、利息折舊攤提前的凈營運收入) / 投入資本(股東權益 + 有息負債 + 應付未付股利 + 股東無息借款)，可理解為企業用多少的投資資本產生獲利)(備註：通常評估一間公司的價值都是以企業成長力、競爭力等因素判斷，而 ESG 則是將環境議題、社會責任、公司治理考慮進去)
富邦台灣半導體(00892)：加入 GPA 篩選條件並以市值作為權重分配，每半年調整成份股
而富邦台灣半導體(00892) ETF 則成立於 2021.06.10，追蹤指數為「ICE FactSet 台灣核心半導體指數」。該指數篩選邏輯是依照 FactSet 的產業分類選取與「台灣半導體產業」相關的公司為母體，同樣會挑出符合一定市值、流動性的公司，雖然沒有引入 ESG 評鑑系統，但仍強調公司治理評鑑，接著會按照「GPA 分數」排序挑選前 30 高的股票，不過市值前 3 大的公司可優先納入，最後同樣也是按照市值大小作為權重分配，每年會在 4、10 月進行成份股調整。在權重限制上，規定最大持股權重不能超過 25%，其餘個股權重上限則是 6%。(備註：GPA 公式 = 營業毛利 / 總資產，可以理解為企業用多少的資產賺取利潤)
(備註：環球晶(6488)超過 6% 上限，主因分配完成份股權重後，每天持股權重會隨著股價波動而產生變化，未來要等到下一次成份股重新調整後，就可恢復設定上限)
國泰台灣 5G+(00881)：加入近 4 季 EPS 總和 > 0 條件並以市值作為權重分配，每半年調整成份股
最後，國泰台灣 5G+(00881) ETF 成立於 2020.12.10，追蹤指數為「臺灣指數公司特選臺灣上市上櫃 FactSet 5G+ 通訊指數」。該指數篩選邏輯是依照 FactSet 的產業分類選取與台灣「新世代通訊產業」相關的公司為母體(營收來源超過 50% 於 5G 業務)，同樣會挑出符合一定市值、流動性的公司，再加入「近 4 季 EPS 總和 > 0」的條件，接著按照市值排序前 30 大的股票，並用市值大小作為權重分配，每年會在 4、10 月進行成份股調整。在權重限制上，規定最大持股權重不能超過 30%，前 5 大持股合計權重不能大於 65%。
(備註：台積電(2330)超過 30% 上限，主因分配完成份股權重後，每天持股權重會隨著股價波動而產生變化，未來要等到下一次成份股重新調整後，就可恢復設定上限)
瞭解完 3 檔 ETF 成份股，該如何挑選適合你的投資？解鎖後就能得知！
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