背光模組大廠瑞儀(6176)於 2021.04.28 舉辦法人說明會公告 21Q1 財報，單季營收 140.68 億元(YoY+64.19%，QoQ-14.79%)，毛利率 17.68%(YoY+4.77個百分點，QoQ-1.45個百分點)，稅後淨利 16.67 億元(YoY+133.01%，QoQ+32.62%)，單季 EPS 達 3.58 元，創歷年同期新高，整體獲利表現大幅優於市場預期，主因業外有匯兌利益、利息收入及其他稅收挹注等因素。另外也宣佈擬配發 8 元現金股利，以 2021.04.28 收盤價計算現金殖利率為 6.43%。

展望 2021 年，瑞儀(6176)表示平板、筆電需求仍強勁，加上車載應用打入歐美知名車廠供應鏈將逐步發酵，有助營運動能維持高檔，目前整體訂單能見度已可看到 21Q3，而因應新技術研發，估 2021 年產能將提升約 10%～15%。另外針對 Mini LED 產品方面，將為 Apple 生產 14 吋、16 吋筆電 Mini LED 背光模組，可望於 21Q3 初出貨，且因應 Mini LED 背光模組市場需求，2021 年將增加資本支出添置機器設備。

考量 21Q1 財報優於市場預期，市場上調 2021 年預估 EPS 從 13.58 元上修至 13.97 元(YoY+24.3%)，2021.04.28 股價為 124.50 元，以 2021 年市場預估 EPS 計算目前 PE 為 9 倍，位於近 5 年 PE 區間 6～12 倍均值附近，考量具備 Mini LED 題材，目前評價偏低。

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