(圖片來源：籌碼Ｋ線研究小組製圖)

 

國際金融市場分析：

上週五(23)美國新屋銷售數據公布值達102.1萬戶，遠高於市場預期的88.6萬戶，加上美國4月Markit製造業PMI初值、服務業PMI初值分別達60.6、63.1，雙雙高於市場預期，與拜登日前欲徵富人稅的利空戶抵，四大指數全紅，漲幅介於0.67%~2.04%，其中費半表現最佳。

上週美股四大指數表現：

上週美股四大指數表現如下：
道瓊指數→ 下跌約157.18點，週跌幅0.46%
那斯達克指數→ 下跌約35.53點，週跌幅0.25%
標普 500 指數→ 下跌約5.3點，週跌幅0.13%
費城半導體→ 下跌約56.10點，週跌幅1.72%

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本週國際事件速覽：

星國和香港旅遊氣泡 5月26日啟動

外媒25日報導，香港與新加坡的「航空旅遊氣泡」將於5月26日啟動，兩地26日將會公布更多細節，在「氣泡」成功展開後，若新冠疫情持續穩定，將會於6月26日起再增加航班數量。屆時香港、新加坡民眾經「氣泡」...

 

陸社科院：預估2021年GDP增速達到8％左右

大陸社科院金融研究所25日發表報告指出，展望2021年，大陸GDP增速預計達到8％左右，呈現出「前高後低」態勢。此外，通貨膨脹壓力整體較小，宏觀槓桿率將穩中有降，人民幣兌美元匯率可能在6.4至6.5元…

 

大陸第一季對外直接投資 年增4.6％

大陸商務部對外投資和經濟合作司負責人25日指出，2021年第一季，大陸對外直接投資年增4.6％至人民幣（下同）2,061.4億元。大陸商務部官網公布，2021年第一季...

 

港財政司長：港短期內就業市場改善空間有限

香港財政司長陳茂波25日在網誌發文指出，在外圍環境好轉帶動下，香港出口已連續四個月回復增長，單計2021年前兩個月貨物出口增幅達到37.5％。觀察大陸及其他亞洲經濟體出口表現仍然相當不俗...

 

美股超級財報周 蘋果、特斯拉 雙響砲可期

美國超級財報周即將登場，多家重量級科技巨擘將陸續公布財報，其中尤以蘋果和特斯拉最受市場關注。　本周美國財經市場熱鬧滾滾，除了企業財報外，聯準會（Fed）預計27～28日召開例會....

 

本周國會演說 拜登擬調高資本利得稅一倍

美國總統拜登28日將於國會聯席會議發表演說，外界預期拜登屆時可能公布調高富人資本利得稅計畫的更多消息。　拜登有意將富人資本利得稅調高一倍至39.6％，可能改變富裕人士的投資策略...

 

AR技術導入美髮業 亞馬遜 在倫敦開沙龍店

亞馬遜（Amazon）在倫敦流行時尚區開設一家美髮沙龍，這項出人意料的舉動，實際上是這家電商巨擘，打算讓最新科技與造型設計結合的實驗，透過擴增實境（AR）應用程式（App）可供顧客在決定髮型之前...

 

華為賣車創佳績 兩天銷售三千輛

被美國制裁而手機業務受阻的大陸科技巨頭華為，轉型賣車照樣風生水起，賽力斯華為智選SF5開售僅兩天，訂單已經突破三千輛，反映出華為強大的品牌效應...

 

拜登高喊富人加稅 數位資產投資驚嚇 比特幣 跌破48,000美元

由於加密貨幣今年來漲幅已大，加上傳聞美國總統拜登加稅計畫將把富人的資本利得稅調高一倍，市場擔心此舉將打擊數位資產的投資活動，加密貨幣聞訊大跳水，比特幣摜破5萬美元大關，以太幣更暴跌逾13％....

 

英特爾：晶片還得缺2年

英特爾執行長基辛格（Pat Gelsinger）23日在法說會中表示，半導體產能供不應求的結構性問題，造成全球晶片供應短缺，由於擴增產能需要時間且規模相當龐大，缺貨情況會再延續二年...

 

砸錢追趕晶片製程技術… 英特爾Q2獲利恐遜預期

晶片巨擘英特爾（Intel）22日以電腦需求暢旺為由上修全年營收預測，但第二季獲利展望不如市場預期，原因在於他們砸下重金提振製造業務，希望生產更先進晶片以追趕對手。　受財報不如預期影響...

 

迎春燕 美歐4月PMI強勁擴張

美歐經濟復甦前景漸趨明朗！根據財經數據服務機構IHS Markit發布的4月調查報告顯示，受惠於製造業與服務業雙雙加速成長，美歐經濟活動均呈現強勁的擴張....

 

日本緊急事態 大型商家停業

為了遏止黃金周期間疫情蔓延，日本首相菅義偉23日針對東京都、京都府、大阪府和兵庫縣等四個地區發布緊急事態宣言，為疫情以來第三度，這次並將要求商家停業。期間為4月25日至長假結束後的5月11日...

 

阻貶盧布 俄央行再升息2碼

美國4月15日以介入其大選等理由擴大制裁俄羅斯，包括禁止金融機構買賣俄國公債。由於市場早預期美國會制裁，讓俄國債市自年初以來明顯走弱，反映俄國經濟雖強勁，仍敵不過地緣政治壓力對債市的影響....

 

美木材價格攀高 房價跟著漲

鑒於玉米、棉花、小麥等原物料價格飆漲，美國民生用品大廠紛紛宣布調漲產品價格，試圖將成本轉嫁給消費者。同樣情況也出現於建築業，木材價格近日攀抵新高、過去一年來漲幅逾375％...

 

蘋果對Spotify 播客爭霸戰開打

科技大廠爭奪播客（podcast）霸主的戰爭正式開打！蘋果與Spotify在最近相繼推出播客相關服務，凸顯該數位聲音媒體服務已經成為兵家相爭的最新戰場。　蘋果日前在春季發表會表示…

 

 

本週台股分析：

費半月線得而復失，並且台積電ADR於昨(22)日收跌1.77%再度往半年線尋找支撐的背景下，令今(23)日早盤盤台積電(2330)一度翻黑，連帶壓抑加權指數表現。但後續隨台積電(2330)股價翻紅走高，終場收漲1.86%，且聯電(2303)、聯發科(2454)從旁助攻的背景下，加權指數終場收漲203.30點，以17,300.27點作收。順利收復5日短均。成交量4,542.63億。OTC櫃買指數與大盤齊揚，終場收漲1.86%，搶回月線。3大類股指數僅非金電獨黑。29大類股指數漲多跌少，其中半導體、光電、貿易百貨皆收漲逾2%，表現最佳。鋼鐵、水泥、航運位臻高檔，沿續獲利了結的修正賣壓，終場皆跌逾2%。《延伸閱讀：「矽晶圓大廠」3月、Q1營收雙增，缺貨+訂單已達3個月，大摩5日吸籌近3000張》

外資上週轉站買方，週買超金額為63.95億，外資淨未平倉口數於上週五(23)時為-29457口。加權指數週漲141.46點，週漲幅0.82%，OTC櫃買指數週漲0.10點，週漲幅0.05%，三大類股指數中，電子、金融、非金電，週漲跌幅分別為-0.15%、+1.98%、+2.80%，台股三王的大立光(3008)、台積電(2330)、鴻海(2317)，週跌幅分別為1.27%、1.31%、3.64%。

(資料來源：籌碼K線)

全球確診數於今(25)日14:29時，續增至14,608.39萬例，死亡數達309.61萬例，其中美國新增確診數達53,224例，新增死亡數略增723例。巴西新增確診數達71,137例持續延續先前降溫跡象，但累計病故已達38.94萬例，排名續為全球第2高。而疫情爆發的印度單日新增病例未見趨緩，已逼近35萬/日大關，並且印度各地醫院氧氣供應等醫療資源持續匱乏，導致死亡人數不斷增加，單日因疫死亡人數高達2,624人。日本東京都、大阪府、京都府及兵庫縣等4都府縣，宣布於4/25~5/11三度進入「緊急事態宣言」狀態，具體措施包括「禁酒禁歌令」(提供酒類及卡拉OK餐飲店暫時停業)，及體育賽事無觀眾等。而泰國爆發第三波疫情，昨(24)日新增2839例確診，創單日確診新高。法國將從5/3解除國內旅行限制，但晚間7時起宵禁將持續實施。

(資料來源：JHU CSSE COVID-19 Data；圖表來源：Google)

疫情爆發仍為能源類股短線利空，能源需求前景堪憂且API、EIA庫存數據皆高於市場預期，仍與先前提及，美國高速公路車流量上，業已突破疫情前水平，將迎來的駕駛旺季亦提振市場的利多戶抵，對於短線需求的憧憬，落於需求表現仍然強勁的美、中2國，但伊朗隨談判進展，石油出口仍持續增加，至今已50萬桶/日，在庫存數據高於市場預期並且疫情肆虐未止的背景下，仍將為短壓。於國際動向上留意英國能否於5/17解國際封旅遊禁令，在6/21全線解除防疫。

加權週線收漲0.82%續創高，日K雖於上週四(22)爆量創高後殺低回測月線，但於上週五(23)時收漲1.19%重返短均。但由於美國那指重返短均，且費半搶回月線的意圖明顯，於確定失守10日線之前仍不用過度看空。於台積電ADR方面，上周五(23)收漲2.88%，持續在季線、半年線之間震盪，而台積電(2330)於臨時董事會拍板核准發行限制員工權利新股案，以及資本預算28億美元以建置成熟製程產能。而外資看好先進製程價格提升，有望令平均單價提高4%，預估台積電毛利率可持穩在50%，並且在高速運算、5G和IOT趨勢的帶動下，持續看好長期獲利動能，目標價上看675元。籌碼面上外資出現轉買，投信賣超收斂，但本週將逢5/1連假，且連假後將逢營收與季報公布期，可能造成買盤觀望，多空焦點將落於月線攻防，主要權值輪漲速度仍快，後續除焦點轉向季報，於操作上應避免追高殺低。

整體而言，各國經濟復甦的憧憬仍存，加上在科技出口續強、傳產需求回溫的背景下，加上台積電(2330)業績爆喜，台塑四寶1Q21表現優於4Q20的旺季表現，皆有望續為加權支撐。題材面上如玻璃陶瓷、水泥、航運、造紙、鋼鐵等漲多類股輪流出現獲利了結賣壓，但電子回神仍令加權重返短均，與非金電輪掌多方兵符，電子上，晶圓代工持續受惠5G、HPC需求穩健，仍有表現機會，面板價格高檔盤堅。且奇亞幣亦帶來硬碟缺貨潮，亦有望吸引資金續攻，可留意聯發科(2454)、台達電(2308)、旺宏(2337)、友達(2409)等大廠法說。後續5/1連假後將由季報獲利亮眼股接手表現，長線仍可留意經濟復甦與旅遊業題材，類股健康輪動，但仍應留意獲利了結的修正壓力。

本週台股重大事件：

17檔萬七創高股 強恆強

台股站穩萬七第七天，局勢穩當，雖22日歷經361點上下劇烈震盪，恐慌性殺盤最低止步於17,066點隨即反彈。市場專家表示，台股素有強者恆強、歷久不衰的傳統，4月的最後一周，可留意聯發科等...

 

法人青睞 10檔金融補漲股出運

截至4月23日為止，2021年來金融股漲幅為14.18％，落後台股加權股價指數的17.43％，但由於不少金融股2020年獲利大賺，且第一季獲利成長率大爆發，近日明顯獲得三大法人…

 

從牛皮股變蠻牛 鋼鐵族群活跳跳 中鋼董座指3大關鍵

根據《財訊》報導，台股在大盤在4月中旬收盤站上1萬7千點大關，其中以個股成交量觀察，最夯熱門股已經換人坐，護國神山台積電退位，股價打底多年的中鋼成為台股上攻的最大功臣。中鋼董事長翁朝棟日前指出…

 

台鐵改革 王國材：預計三年後公司化

行政院長蘇貞昌今上午聽取交通部就台鐵重大改革措施提出報告，針對台鐵小站虧損及舊制退休金等每年約59億元財務支出，全由政府買單，而台鐵新建工程則由鐵道局全面接管，確保。交長王國材表示…

 

台積電600城門為何守不住？小心Q2還有雜音

每季的台積電法說是台灣電子股重要的風向球，第1季法說如期上演，這次，台積電法說會指引了什麼趨勢？又有什麼需要注意的風險？近期台股持續創下新紀錄，加權指數幾度突破萬7點，從資金籌碼面來看…

 

科技業啤酒效應發酵 陳俊聖曝宏碁筆電漲價秘辛

從去年延續至今的漲價潮中，有一項產品的漲價特別引起議論，那就是筆電。4月，已經10年沒漲價的宏碁筆電調漲售價5％到10％，一個向來「只跌不漲」、消費者替代選項極多的產品，竟然反其道而行...

 

東奧商機 電視、機上盒搶攻

距離東京奧運7月23日開幕日只剩不到三個月，最受國人重視的東奧棒球6搶1資格賽，確定6月16日在台灣登場，提前引爆東奧商機。法人點名，4K電視、智慧電視的面板供應商友達、群創、瑞軒…

 

搭東奧 中華電MOD拚增10萬戶

配合東京奧運到來，中華電信訂下MOD、4K、OTT三大指標用戶數衝新高的目標。MOD目前用戶206萬，已申裝4K機上盒的用戶約110萬，中華電信於東奧期間，將以MOD用戶新增10萬以上…

 

五銀行祭優惠 迎戰純網銀

年初第一家純網銀樂天國際商銀開張，第二家連線銀行本周也上線，為此，台新、國泰世華、永豐、富邦、玉山等五大銀行的數位帳戶，全面推出新一波理財及投資優惠迎戰，讓客戶更有感、全力固樁...

 

台股驚奇不斷 三路敲金磚

上周台股創下周成交量2.4兆元、周當沖量8,421億元、周轉率7.39％，以及收盤17,300點的四大驚奇紀錄。22日投資人歷經劇烈震盪洗禮，情緒尚未平復，23日隨即快速創高，此時該如何投資...

 

華航四機師染疫 缺艙更惡化

中華航空本周有四名貨機機師染上新冠肺炎，華航23日下午坦承機師人力調度吃緊，必須適度調減航班因應，並表示將調派客機支援貨運。業界估計，海空貨運原已出現的嚴重缺艙狀況會更惡化…

 

製造業缺料 成不確定因素

製造業缺料問題造成上游的原物料價格上漲，也觸動潛在的通膨壓力，台灣經濟研究院23日表示，生產線缺料、搶料已阻礙正常的產程安排，龐大訂單難以準時出貨，成為製造業看好未來半年景氣占比下降的因素之一…

 

連14紅 3月工業生產指數創新高

經濟部統計處23日公布工業生產統計，3月工業生產指數136.16，創歷年單月新高，年增率16.78％，連14個月正成長，也帶動首季工業生產指數來到歷年單季次高，連續七季正成長....

 

3月批發業營業額 首破兆元

經濟部統計處23日公布3月批發、零售及餐飲業營業額。因受惠於宅經濟、遠距商機，以及市場需求回溫，石化及塑膠產品價量齊揚，加上廠辦及公共工程等營建需求續強..

 

天量換手成功 電子接棒衝鋒

美國科技股超級財報周下周登場，特斯拉、蘋果等重量級科技公司將公布財報，市場預期企業獲利有雙位數成長，台股聯發科、聯電等半導體科技公司法說會也備受市場期待，資金搶先卡位電子股...

 

兆豐銀、土銀信用評等 獲調升

標普全球評級22日針對台灣主權評等作出調升的行動後，標普台灣子公司、也就是授與台灣本地信用評等的中華信評23日隨即跟進，調整多家台灣與政府直接相關金融機構、國營事業的評等與評等展望…

 

周線連四升 新台幣 昨盤中升破28.1元

國際美元指數低檔整理，但23日台股啟動反攻大漲203點，加上外資偏匯入，激勵新台幣開高續升，盤中再破28.1元，終場收在28.111元兌1美元，再創近24年新高價，升值3分…

 

營造業缺工缺料 求政府出手

由於缺工、缺料的問題，讓營造業者遇上空前危機，營造公會呼籲政府出手相助，以公權力彌補廠商因大宗營建物料價格上漲的損失，否則所有的工程將陷入停頓的狀態，並逼迫營造業走上街頭謀求補救…

 

聞積起五 台經院首喊今年GDP破5％

外銷亮眼、消費提振，台經院昨公布台灣今年經濟成長率預測值，大幅上修0.73個百分點至5.03%，這不僅是首家突破5%、看法最樂觀的預測機構，今年也可能創2011年來、近10年表現最好的一次…

 

降雨空歡喜！中南部水庫0進帳

桃園、新竹零星降雨，桃園市長鄭文燦在臉書發文「終於聽見下雨的聲音」，可能只是空歡喜。根據經濟部統計，這場降雨只為全台水庫帶來330萬噸水量，其中昨8成5都落在翡翠水庫，石門水庫僅占6％…

 

 

下週重大事件預告：

04/26：

 日本同步指標終值 (2月)
 日本領先經濟指數終值 (2月)
 德國IFO商業景氣指數 (4月)
 墨西哥經濟活動年率 (2月)
 巴西巴西央行焦點市場報告
 美國耐用品訂單月率 (3月)
 美國耐用品訂單月率（除運輸外） (3月)

04/27：
 韓國GDP季率初值 (Q1)
 韓國GDP年率初值 (Q1)
 墨西哥貿易帳 (3月)
 瑞典瑞典央行利率決議
 瑞典貨幣政策報告
 意大利消費者信心指數 (4月)
 意大利製造業信心指數 (4月)
 美國房價指數月率 (2月)
 美國央行消費者信心 (4月)
 法國申領失業金人數 (3月)
 日本日本央行利率決議
 日本日本央行季度展望報告
 中國工業利潤年率（YTD） (3月)

04/28：
 韓國消費者信心指數 (4月)
 日本零售銷售年率 (3月)
 澳大利亞消費者物價指數年率 (Q1)
 澳大利亞消費者物價指數季率 (Q1)
 德國Gfk消費者信心指數 (5月)
 法國消費者信心指數 (4月)
 美國MBA抵押貸款申請 (23/4月)
 加拿大零售銷售月率 (2月)
 美國商品貿易帳初值 (3月)
 美國EIA庫欣原油庫存變化 (23/4月)

04/29：
 韓國商業信心指數 (4月)
 歐元區工業景氣指數 (4月)
 歐元區消費者信心指數終值 (4月)
 歐元區經濟景氣 (4月)
 德國失業人數變動 (4月)
 德國失業率 (4月)
 德國消費者物價指數年率初值 (4月)
 德國消費者物價指數月率初值 (4月)
 瑞典GDP季率初值 (Q1)
 瑞典GDP年率初值 (Q1)
 新西蘭貿易帳 (3月)
 新加坡失業率初值 (Q1)
 美國美聯儲利率決議
 美國美聯儲新聞發布會
 美國GDP季率初值 (Q1)
 美國GDP平減指數季率初值 (Q1)
 美國個人消費支出物價指數季率預估值 (Q1)
 美國初請失業金人數 (24/4月)
 美國失業金申請4周平均值 (4月/24)
 美國核心PCE物價指數季率初值 (Q1)
 美國續請失業金人數 (17/4月)
 美國未決房屋銷售年率 (3月)
 西班牙失業率 (Q1)
 西班牙工業信心指數 (4月)
 加拿大平均周薪年率 (2月)

04/30：
 歐元區GDP季率初值 (Q1)
 歐元區GDP年率初值 (Q1)
 歐元區核心通脹率年率初值 (4月)
 歐元區失業率 (3月)
 歐元區消費者物價指數年率初值 (4月)
 歐元區消費者物價指數月率初值 (4月)
 德國GDP年率初值 (Q1)
 德國GDP季率初值 (Q1)
 墨西哥GDP年率初值 (Q1)
 瑞士零售銷售年率 (3月)
 瑞士KOF領先指標 (4月)
 意大利失業率 (3月)
 意大利GDP年率初值 (Q1)
 意大利GDP季率初值 (Q1)
 意大利消費者物價指數年率初值 (4月)
 英國Nationwide房價指數年率 (4月)
 美國個人消費支出價格指數年率 (3月)
 美國核心PCE物價指數年率 (3月)
 美國個人收入月率 (3月)
 美國個人消費支出價格指數月率 (3月)
 美國個人消費支出月率 (3月)
 美國就業成本-工資季率 (Q1)
 美國就業成本-福利季率 (Q1)
 美國核心PCE物價指數月率 (3月)
 美國密歇根大學消費者信心指數終值 (4月)
 美國密歇根大學五年通脹率預期終值 (4月)
 美國密歇根大學通脹率預期終值 (4月)
 南非貿易帳 (3月)
 法國消費者物價指數年率初值 (4月)
 西班牙GDP季率初值 (Q1)
 西班牙GDP年率初值 (Q1)
 台灣GDP年率初值 (Q1)
 加拿大GDP月率 (2月)
 日本失業率 (3月)
 日本外國債券投資 (24/4月)
 日本工業生產年率初值 (3月)
 日本新屋開工年率 (3月)
 日本消費者信心指數 (4月)
 巴西失業率 (2月)
 中國官方製造業採購經理人指數 (4月)
 中國非製造業採購經理人指數 (4月)

法說會資訊：

04/26：6202盛群

04/27：1582信錦、2337旺宏、3035智原、3036文曄、4991環宇-KY、5203訊連、5371中光電、6239力成、6541泰福-KY

04/28：2303聯電、2360致茂、2454聯發科、2458義隆、3081聯亞、4915致伸、4966譜瑞-KY、6176瑞儀、6269台郡、6510精測

04/29：1590亞德客-KY、2233宇隆、2308台達電、2409友達、2889國票金、3105穩懋、3545敦泰

04/30：暫無法說會