背光模組暨投影機大廠中光電(5371)公告 3 月營收 38.63 億元(YoY+20.59%，MoM+34.68%)，累計 21Q1 營收 100.23 億元(YoY+19.77%，QoQ-12.79%)，營收年增主因在影像產品方面受惠於家庭劇院及商用機種出貨增加以及在節能產品方面受惠於宅經濟與教育需求帶動 TV/PID 及 NB 機種出貨成長，而季減主因受缺料、海運貨櫃等影響，整體營收表現略低於市場預期。

展望中光電(5371) 2021 全年：1)節能產品方面預期受惠於宅經濟趨勢延續，帶動 TV、NB 需求維持強勁，且還有越南及中國吳江廠產能擴充，預期全年出貨量年增 10%～20%、2)影響產品方面，隨著全球疫情復甦以及 2020 年訂單遞延出貨遞延出貨，全年出貨量可望年增 10%～20%。

考量 3 月營收略低於市場預期，市場下修 2021 年預估 EPS 從 3.87 元調降至 3.53 元(YoY-1.67%)，2021.04.12 股價為 59 元，以 2021 年市場預估 EPS 計算目前 PE 為 17 倍，位於近 5 年 PE 區間 7～15 最上緣，考量宅經濟趨勢延續，目前評價並未低估。

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