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| 目前下游 PCB 客戶已經開始重新拉貨，可望帶動台燿(6274) 2021Q1 營運淡季不淡。另外，先前 LME 銅價大漲，台燿已針對銅箔基板報價調漲 6~10%，其中厚板產品由於供需較緊，因此調漲幅度較高；後續在資料中心建置需求成長下，可望使產能利用率提升以及產品組合轉佳，毛利率可望止跌回升。整體而言，我們看好 2021 年的 5G 基地台業務會較 2020 年成長，帶動台燿營收與獲利持續向上。台燿 2021 年營收預期為 202.1億元，YoY +13.0%；稅後淨利 20.3 億元，YoY +17.6%；EPS 7.63 元。台燿過往五年本益比多落於 12~20 倍之間，考量台燿整體營運穩健，維持本益比區間中上緣 17 倍評價，目前股價合理。 |
