【17:00投資快訊】聯茂(6213)在產品組合優化與報價調漲下，2021 年EPS上看9.54元
| 聯茂(6213)目前在中國江西廠進行二期產能擴充，預期將在 2021Q2 開出 30 萬張銅箔基板產能因應市場旺季需求， 2021 年總產能可望增加 60 萬張，可望推升整體營運。聯茂目前受惠基地台及相關資料中心需求成長，產能利用率可望持續提升，公司目前也正規畫第二階段漲價以進一步反應成本，在銅箔基板部分的毛利率可望在 2021Q2 突破 20%。旗下高階產品已拿下歐系電信商和韓系製造商認證，預計 2021Q2 開始放量出貨。手機類產品已送樣 5G 系列產品，在中系非華為品牌可望率先導入使用，車用類業務則有 ADAS、BMS 等產品取得認證，對未來營運為正面挹注。聯茂 2021 年營收預期為 319.8 億元，YoY +25.4%；稅後淨利 31.8 億元，YoY +28.4%；EPS 9.54 元。聯茂過往五年本益比多落於 10~18 倍之間，考量聯茂整體營運穩健，維持本益比區間中上緣 15 倍評價，目前股價合理。 |
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