光通訊磊晶廠聯亞(3081)公告 2 月營收 1.98 億元(YoY+9.92%，MoM+8.72%)，雖然工作天數較少，但受惠於 10G 及 25G 產品供不應求以及部分訂單因先前受生產排程影響而遞延至 2 月認列，因此帶動營收呈現月增，累計前 2 月營收達 3.81 億元(YoY+32.74%)，整體營收表現符合市場預期。

展望聯亞(3081) 21Q1，新增 1 台機台設備用於後段產能將於 3 月開始貢獻營收，預期營收有望達 6 億元水準(YoY+23.7%，QoQ-12.17%)。而展望 2021 全年：1)預期中國 5G 基地台新標案將於 21Q1 完成，並將新增 80 萬座，相較 2020 年新增的 58.2 萬座成長 37%、2)因應 5G Telecom 供不應求，21Q1 將新增 1 台後段產能(產能增加 25%)、3)中國 5G 基地台產品將由 10G 逐漸升級至 25G 並於下半年起明顯放量，因 25G 新產品價格相較前一代增加 40%～50%，可望帶動毛利率提升、4)400G 矽光產品受惠於資料中心，預期 21Q2 起有明顯復甦，全年相關產品營收可望受惠低基期將有 20%～30% 成長幅度。

市場維持 2021 年預估 EPS 為 9.58 元(YoY+44.1%)，2021.03.05 股價為 282 元，以 2021 年市場預估 EPS 計算目前 PE 為 29 倍，位於近 5 年 PE 區間 20～60 倍中下緣，考量 EPS 將有明顯成長，目前評價偏低，可逢低找機會。

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