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| 騰輝電子 - KY(6672)近期公告月營收，雖已步入傳統淡季，但在下游 PCB 客戶拉貨動能強勁下，2021/2 營收表現仍相對穩健，月營收達到 4.7 億元，MoM -9.3%。 展望 2021 年，騰輝電子 - KY 受惠於 Tesla 等電動車訂單回流，且騰輝-KY 反應先前銅價大漲，已完成第一波漲價，幅度預估達 6~10%，可望帶動 2021Q1 整體營運與獲利維持穩健。騰輝電子 - KY 目前正進行擴充深圳廠的高散熱鋁基板產能，預期將於 2021 上半年新增 5 萬張產能，使整體產能提升 5%。隨著市場對 5G 相關應用的需求提升下，騰輝電子 - KY 預估 2021 年在新能源汽車產品比例增加及打入日系汽車照明應用挹注下，高毛利產品營收比重可望有所提升。騰輝電子 - KY 2021 年營收預期為 60.6 億元，YoY +25.4%；稅後淨利 5.7 億元，YoY +39.3%；EPS 8.00 元。騰輝電子 - KY 過往五年本益比多落於 8~16 倍之間，考量騰輝電子 - KY營運穩健，給予本益比區間中上緣 13 倍評價，目前股價偏低，潛在漲幅為 16.2%。 |
