圖片來源 : Pexels

 

 

前陣子有朋友問我 :

「公司年報動輒數百頁，有什麼重點是必看的嗎 ? 」

 

要了解公司，閱讀年報是最好的途徑，

但是年報不僅落落長，

還包含許多的會計專有名詞，

想到就令人頭痛，

不知道要從哪裡看起...

 

 

不瞞大家說，

艾蜜莉剛開始學習看財報時，

也是花了不少時間，

專有名詞看了又忘 、忘了又查，

讓我用過來人的經歷跟大家分享，

年報的重點有那些呢 ?

有興趣的話就繼續往下看吧…

 

 

年報是由什麼組成 ?

公司的年報大致由2個部分組成 :

文字說明 及 財務4大報表

 

一、文字部分

 

致股東報告書

內容通常會包含

過去一年公司的經營狀況、

業績成長或衰退的原因、

未來一年的展望及目標 ，

透過過去幾年的內容

可了解公司的執行力 .

 

公司簡介、業務內容 、市場及產銷概況

公司賣什麼產品或服務 ? 營收占比各是多少 ?

銷售到哪些地區 ? 內外銷比重各是多少 ?

產能 ? 產值 ?

 

會計師查核意見 →公司好不好，讓專家幫你把關

就像醫生幫我們做身體健康檢查一樣，

會計師負責審核企業的財報是否有重大不實的表達，

當會計師認為財報沒有問題，

會出具「無保留意見」的結論，

有專業人士的把關，投資人會比較安心，

若不是的話，最好要避開這樣的公司喔 !

 

 

二、四大財務報表 : 了解公司財務狀況 ，主要關注趨勢變化

( 資產負債表 / 綜合損益表 / 現金流量表 / 股東權益報表 )

 

 

資產負債表 : 衡量企業體質

 

透過資產負債表可以看出公司資產變動狀況 ，

有多少資金是靠舉債來的，流動能力..等等 .

 

公司的營運主要靠資產來創造效益，

資產負債表的基本架構就是 :

資產 = 負債 + 股東權益

 

資產

紀錄了公司的現金、應收帳款、

存貨、不動產廠房設備..等等

 

Ex :以艾蜜莉開了一家小麵館來舉例  :

店面、煮麵所使用的器具、食材等

就會被列在資產的項目中.

 

 

負債

一般公司經營不可能全部來自自有資金，

向銀行借錢來經營是常見的現象，

主要是看公司是否能用這筆錢為股東帶來更大的效益，

不過要注意的是，若負債比重過高，

有可能造成公司還不出錢的壓力 ，

嚴重的話甚至會以倒閉收場 .

 

Ex : 艾蜜莉與3位朋友合資80萬 ，

並向銀行貸款了20萬 開了間小麵館，

20 萬元就會被列在負債的項目中.

 

 

股東權益

股東權益就是自有資金的部分，又稱為「淨值」

其中股本的項目

因台灣法定面額1股 = 10元，

因此股本金額的計算 = 股數 * 10 .

 

Ex:  艾蜜莉的麵館

在外發行股數共100,000 股

股本金額 = 100,000 * 10 = 1,000,000 元

 

 

 

綜合損益表 : 評估公司有沒有賺錢

 

損益表主要用來衡量公司的獲利狀況，

最後呈現出來的數字就是大家常聽到的EPS  ( 每股盈餘 ) .

 

這個報表的幾個重點還包含 :

營收、 毛利、營業利益、

營業外收入 、稅後淨利 .

 

Ex :

艾蜜莉麵館 ，一碗乾麵賣50元，

一碗牛肉麵賣100元，小菜一盤賣30元，

每月的總收入就是月營收 ，

營收扣掉麵條、青菜、肉類等食材成本後的金額就是「毛利」，

除了食材成本，還會有水電瓦斯費、聘請員工的費用..等支出，

再扣掉這些費用就是「營業利益」.

 

艾蜜莉想拓展業務，和本業賣食物無關的 ，

將店面的2 樓出租出去，

所收到的租金就是「營業外收入」

每次結算收入時，

都要將 營業利益 + 業外收入 (虧損)  = 稅前淨利

最後還要繳稅給政府，完稅後的金額才是我們最後的收入，

也就是「稅後淨利」，

將稅後淨利除以在外流通股數，就能得出 EPS 啦 !

 

 

 

現金流量表 : 評估公司是否有真的現金流入

 

只要有交易行為產生，

公司就能認列營收與應付帳款

到損益表及資產負債表上，

這給了一些不法公司操作假帳的空間.

 

而現金流量表可以清楚看出企業一段時間內

資金運用的狀況，

 

包括:

 

「營運現金流」 : 公司透過營運實際流入的現金

 

「投資現金流」 : 與公司投資相關的現金流，

通常是支出，如買廠房設備，所以多是負數 .

 

「融資現金流 」 :

融資代表企業向外借款，

如果融資現金流為正值 ( 流入 ) 代表

公司有向銀行借款、發行公司債等來籌措資金，

 

如果是負值 ( 流出 ) 代表

公司現金流無虞，收回的現金足以使用，

可拿來償還負債、發放股利等 .

 

 

股東權益變動表 : 顯示股東權益增減變化情形

 

股東權益主要包含3個部分，

股本、資本公積、保留盈餘，

 

「股本」 : 公司成立時，股東拿出來的資金

 

「資本公積」 : 白話來說，資本公積就是公司不勞而獲所賺到的錢 ,

  比如:溢價發行新股、受贈予、資產重估的增值 .

 

「保留盈餘」: 公司有獲利的話，除了會把獲利發給股東，

  也可能會保留一部分盈餘供未來使用，在會計上就稱為保留盈餘 .

 

這張報表會呈現股東權益的細項變化，

像是公司發放了多少股利、歷年的累計盈餘，

股東增 ( 減 ) 資 了多少錢，

都能從這張表中看到 .

 

如果你想投資一間公司 ( 成為該公司的股東 )

可以藉此了解投資後能享有多少股東權益、

是否具有投資價值..等

 

 

 

小結

 

讀年報前，可以先試想 ，

要投資一間公司前，我會想要知道哪些資訊，

Ex : 公司是做什麼生意的 ?

賺錢還是賠錢 ? 毛利多少 ?

賺錢主要來自本業還是業外 ?

有多少錢還沒回收 ? 負債有多少 ?

庫存有多少 ? 資產都是甚麼東西 ? 等等

列出問題後，再從年報中找答案，

是不是就比較有方向了呢 !

 

本文也分享了年報的幾個重點，你學會了嗎 ?

其實只要能掌握其中重要科目，了解影響的因果，

相信要透過財報來了解公司，並不會太困難喔 !

 

 

艾蜜莉定存股APP 免費下載

找出便宜好股票 >> https://cmy.tw/009kl8