(圖片來源：Peter投資去)

 

股東會行情結束，除權息旺季來了！

股東會行情結束後，隨著時間來到 7 月，

迎來的是「除權息旺季」，換句話說也是存股族最期待的時候，

高殖利率的股票是每個存股族的目標首選，

畢竟都拋棄幾乎無風險的銀行定存選擇股票市場了，

當然能夠領的報酬是越大越好，

 

今年按照慣例在這時候整理出一份利用近 5 年，

股利發的多也「發的穩」的股票資料，

重點是，還有加入「填權息機率高」的因子進去篩選，

當然啦，這些只是篩選出來的資料，大家還是慎選後研究才是。

 

(贊助商連結)

 

 

篩選清單以前，先做一些基本介紹

如果已經熟練可直接跳到最下方

今年在疫情影響下，因為股市的激情表現，

吸引到很多過去對於投資沒有概念的股市新手，

可能會對一些有關配股、配息的字詞感到困惑，

所以在清單以前，我會先做一些介紹，

如果已經都懂得，可以直接往下拉到清單的部分。

 

公司以營利為目的，每年將從盈餘分配紅利

這是我們所說的配股(股票)、配息(現金)

每個公司都是以營利為目的，

而上市櫃公司為了籌措資本向投資人籌錢，

每年會將前一個年度所賺的錢回饋給投資人，

會從盈餘中分配一些紅利給股東，

這也就是我們所說的配股或配息，

 

配息即公司發放「現金」，

現金股利 1 元 = 持有每張股票可領 1,000 元

「配息」是公司發放「現金股利」，股東領到的是現金，

舉例來說，兆豐金(2886)今年配息 1.7 元，

只要持有一張兆豐金(2886)，就會領到 1700 元（1000 股* 1.7 元），

 

如果要計算殖利率的話，就是把股息 1.7 元除以股價，

但其實算法有蠻多種的，通常我會使用「當下」或是「除息前」股價來計算，

所以用 07/03 兆豐金(2886)收盤價 31.55 元計算，

殖利率就是 1.7 / 31.55 = 5.38%。

 

配股即公司發放「股票」，

現金股利 1 元 = 持有每張股票可領 100 股

「配股」則是公司發放「股票股利」，股東領到的是股票，

假設公司配發 1 元股票股利（單位也是以「元」計算）

而我有一張股票，那我會拿到的股票數量是這樣計算：

1 / 10 *1000 = 100 股（股票股利 / 股票面額 * 持有股數 = 拿到的）

 

所以持有 10 張股票，就是另外再多領 1 張股票，

股票股利的殖利率計算也是直接以「股利 / 收盤價」，

 

但實際上，這樣的算法不完全正確，

因為在股價填權後，股票股利的投資報酬率不會等於殖利率。

※這部分有點複雜，日後再寫一篇文詳細介紹

 

無論發股票還是現金股利，持股市值不變

將會由「除權、除息」的動作平衡於股價

再來要了解的是，我們領到的股利，無論是現金還是股票，

其實都「不是多拿」的，因為它們會在透過「除權、除息」平衡在股價上，

 

發放現金股利時，是透過「除息」平衡股價，

例如，領了 1 元的現金股利，股價就會在除息時除掉 1 元，

那假設持有一張股票的投資人，領了 1000 元的現金，

但股價也減少 1 元，損失 1000 元的價差，一增一減剛好不變

 

發放股票股利時，是透過「除權」反應股價，

除權的股價在計算上比較複雜一點點，如下：

除權前一天收盤價 / 1 + 發放的股票股利張數 = 除權後收盤價

 

例如： 1 元股票股利等於發放 100 股，

持有一張股票會變成 1000+100 股，也就是 1.1 張，

除權前一天收盤價如果是 100 元，

除權後的股價就會是 100 / 1.1 = 90.91 元，

 

那持有的市值是 100*1,000 = 100,000 元，

除權後變成 90.91 *1,100 = 100,000 元，

和除息的結果一樣，一增一減剛好不變，

 

※如果公司同時發放現金股利＋股票股利，記得「先除息、再除權」

 

股價順利成功填權息，才有實質的獲利，

填了權息，那些股利才真的是你的

所以了，在領到股利前先不要太開心，

股價是否能漲回到除權息前一天的收盤價才是重點，

這步驟也就是市場常說的「填權、填息」，

 

進到這個環節，就要知道一檔定存股的價值除了殖利率的高低以外，

也要兼顧到是否能夠「填權息」，不然殖利率再好，卻無法填權息，

那其實領到的現金股利、股票股利都是自己的錢，左手進、右手出的概念，

 

股票股利會稀釋股權，造成 EPS↓

再提一個我認為蠻重要的重點，

長期定存、投資的人比較偏好公司發放現金股利，

問題出在發放股票股利「會使流通在外股數增加」，還記得 EPS 的公式嗎?

EPS = (稅後淨利－特別股股利)／流通在外股數，分母變大等於 EPS 變小，

 

沒錯，也就是說，公司獲利能力沒有改變，

卻會因為發放股票股利而讓 EPS 變小，

這時市場因為 EPS 變小，給予的評價也會降低，

所以比起發放「股票股利」，現金股利不會使 EPS 降低會來的好一點。

 

10 檔具「長期定存優勢」高殖利率股

再來就進入最後階段了，

剛提到因為股票股利會影響 EPS，

加上我自己也比較偏好現金股利，

所以接下來我會以「現金股利」作為基礎，

並利用其它 4 個條件來篩選股票，

選出具有「長期定存」優勢的高殖利率股，

 

4 個條件具備「高、穩、公司不賠老本、不要賺股息賠價差」的特性，分別是：

1. 近 5 年來，每年現金殖利率 > 5%（高）

2. 近 5 年的現金股利，最高那年與最低那年的差福在 25% 以內（穩）

3. 近 5 年 每年 EPS > 每年現金股利（不吃老本）

4. 近 5 年填權息年數 >= 4 年（不要賺股息賠價差）

總共只有選出 10 檔股票，條件篩選嚴格，所以檔數不多

(資料來源：Peter投資去)

 

結語

每個人需求不同，也會影響到存股標的的選擇，

我認為其中最重要的是「存股週期」，

存股週期如果在 5 年以下，

那殖利率的高低和填息機率會是第一首選；

 

週期如果拉長到 5 年以上，是真正的長期投資，

那穩定會是最重要的，因此股價波動、殖利率波動穩定是首選，

填息機率倒是其次了，畢竟長期下來，

股價 1 年內就算沒填息，也會在日後填息，

而要存的長久，穩定才是核心。

 

無論如何，先判斷自己的目標和需求，

做好自己的配置與規劃是最重要的。

 

Peter投資去

點擊加入 → FB 社團（不定期發布籌碼、線型圖文教學）

點擊按讚 → FB 粉專（不定時發布新手教學文章）

 

 

免責宣言

本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。