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(圖片來源：shutterstock)
中國政府加速推動基礎建設用以刺激經濟，
「水泥產業」4 月起迎接復甦將延續至下半年
2020 年新冠肺炎疫情重創全球經濟成長率，
中國第一季的 GDP 出現年減 6.8%，
是 1992 年有紀錄以來首度出現負成長。
中國政府為了刺激經濟，
擴大地方政府專項債規模，也利用抵押補充貸款，
想要加速推動基礎建設，總投資金額目前達 49.6 兆人民幣，
不過真正在 2020 年實現的規模預計約為 7.6 兆人民幣。
年初因為許多公司停工，企業投資跟著減少，
中國第一季的固定資產投資呈現雙位數衰退，
不過隨著中國地方政府頒布許多投資計劃，
5 月的固定資產投資已經復甦到個位數衰退，
也因此帶動了基礎建設相關產業的需求成長。
(備註：固定資產投資為觀察經濟成長動能之一，
檢視企業是否擴大生產規模，反映對未來景氣的看法。)
從下圖可以看到中國水泥產量的年增率，
已經在 4 月開始翻正，5 月持續保持向上的成長動能，
各地區的水泥價格也開始漲價，維持在近年的高檔，
此外約占水泥生產成本 3 成左右的煤炭價格更維持在低檔。
煤炭價格近年之所以下滑與中國實施的政策有很大關係，
近年空氣汙染的問題在內地相當嚴重，
為了改善環境汙染問題，中國在 2017 年實施「煤改氣」政策，
開始減少或是禁用燃煤發電，改用天然氣來替代，
造成煤炭需求下降、庫存增加，2018 年煤炭價格開始滑落，
對於水泥業者而言，成本下滑就能夠因此提升獲利。
總結來說，隨著中國政府為了刺激經濟加速推動基礎建設，
水泥的產量以及價格都從 4 月開始回升，
再加上煤炭價格持續受到政策影響維持在低檔，
「水泥產業」的復甦動能將可以延續至下半年。
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